隨著7月6日中美貿(mào)易戰(zhàn)正式打響，中國和美國分別作為全球最大的大豆進(jìn)口國和第二大的大豆出口國在全球大豆市場貿(mào)易中發(fā)揮著舉足輕重的作用，這勢必對全球大豆貿(mào)易格局產(chǎn)生重大深遠(yuǎn)的影響。鑒于美國對中國貿(mào)易戰(zhàn)規(guī)模的擴(kuò)大，中國不得以對來自美國的進(jìn)口大豆加征25%的關(guān)稅，由于美豆進(jìn)口成本的增加導(dǎo)致其價格的上揚(yáng)，這將縮小進(jìn)口大豆和國產(chǎn)大豆的價格差，對于持續(xù)低迷的國內(nèi)大豆市場行情無疑是重大的利好消息，廣大的大豆貿(mào)易商對未來的大豆行情持樂觀態(tài)度。然而根據(jù)相關(guān)的市場數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)大豆市場價格非但沒有上漲的跡象，反而呈現(xiàn)下跌的頹勢，對于貿(mào)易商來說，這無疑不是一次沉重打擊，中國糧油信息網(wǎng)大豆分析師小李根據(jù)調(diào)查分析總結(jié)出如下五點(diǎn)因素，以此來和大家一起探討導(dǎo)致大豆價格低迷背后的真相。

臨儲拍賣市場供應(yīng)充足

隨著國家糧食去庫存力度的加大，國家糧食交易中心已經(jīng)進(jìn)行了六次國家臨儲大豆競價拍賣，為進(jìn)一步確保糧食供應(yīng)的穩(wěn)定，以及配合臨儲大豆拍賣的繼續(xù)，國家開始進(jìn)行臨儲豆油和菜籽油的拍賣，“組合拳”的綜合運(yùn)用表明了國家在糧食供應(yīng)安全上的堅(jiān)定決心，從歷次臨儲大豆拍賣的結(jié)果來看，成交率和成交均價均有不同程度的下降，同時也揭示了國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場需求處于清淡期，因此大豆價格將會在一段時間內(nèi)保持低迷的狀態(tài)，臨儲拍賣的持續(xù)展開，增大了大豆市場總庫存的壓力，雖然短期內(nèi)對于國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價格打壓作用明顯，但是對于國內(nèi)大豆長期的供需平衡起到了積極重要的作用。

宏觀調(diào)控大豆種植結(jié)構(gòu)

由于我國大豆種植的畝產(chǎn)較低，種植成本高使得我國大豆價格與進(jìn)口大豆存在較大的價差，這就導(dǎo)致了我國大豆嚴(yán)重依賴進(jìn)口，出于對未來國家糧食安全穩(wěn)定的大局和降低對國外大豆依存度上的考慮，政府通過政策性指導(dǎo)和經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼相結(jié)合的手段來提高國產(chǎn)大豆的種植規(guī)模以及農(nóng)戶種植大豆的積極性，從大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼200元/畝再到大豆休耕輪作補(bǔ)貼150元/畝，從大豆深加工企業(yè)補(bǔ)貼再到東三省下放擴(kuò)大大豆種植面積的指導(dǎo)性文件，在國家宏觀調(diào)控之下，今年我國大豆種植規(guī)模有望達(dá)到847萬公頃，預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量將達(dá)到近十二年的最高水平1580萬噸，今年大豆產(chǎn)量的大幅增長也會對未來的大豆市場價格起到平衡的作用，這也將在趨勢上繼續(xù)壓制國內(nèi)大豆價格，使其維持相對偏弱的狀態(tài)，進(jìn)一步防止因大豆供給短缺而出現(xiàn)的價格飆升的震蕩局面。

季節(jié)性消費(fèi)淡季，需求端有心無力

進(jìn)入夏季，隨著南北方氣溫的升高和蔬菜的大量上市，人們對于豆類產(chǎn)品的消費(fèi)越來越少，這就直接導(dǎo)致了豆制品和油脂加工企業(yè)的出貨量大幅減少，對于南北方大豆貿(mào)易商來說，這無疑是他們最不愿意看到的結(jié)果，南方大豆貿(mào)易商深知大豆總庫存大于市場總需求已是不爭的事實(shí)，一方面由于前期高價采購的大豆不能及時被市場所消納而滯留手中，二級豆逐漸爭搶優(yōu)質(zhì)豆的市場份額，造成兩者外發(fā)走貨都格外艱難。另一方面隨著湖北和湖南新季早熟大豆的陸續(xù)上市，在繼續(xù)增加國產(chǎn)大豆貨源的同時，也會繼續(xù)壓制國產(chǎn)大豆價格進(jìn)一步上揚(yáng)。

大豆到港量穩(wěn)中有底，油脂豆粕持續(xù)低迷

盡管受到中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，美豆到港量跌破歷史平均值，但是由于此時正值南美大豆集中上市的季節(jié)，我國進(jìn)口大豆實(shí)際到港成本并沒有明顯上漲，南美大豆的到港成本仍舊處于較低水平，國內(nèi)各大油廠也是未雨綢繆紛紛提早采購了大量的南美大豆進(jìn)行存儲，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國8—9月大豆到港量預(yù)計(jì)在1650萬—1750萬噸，由于正處于豆制品消費(fèi)的淡季再加上環(huán)保檢查的嚴(yán)格，各大油廠的開機(jī)率有所下滑，近期部分油廠的豆粕脹庫壓力較大，因此短期內(nèi)價格上漲相對比較艱難，目前油廠仍以消化庫存為主，這些因素最終導(dǎo)致了大豆價格始終維持在較低水平。

多元化進(jìn)口格局三足鼎立，大豆穩(wěn)定供應(yīng)沒有壓力

中美貿(mào)易戰(zhàn)期間，為了保證國內(nèi)大豆長期穩(wěn)定的供應(yīng)，防止國內(nèi)大豆價格過快上漲，同時也為了減少我國對美豆進(jìn)口的過度依賴，我國采取了一系列穩(wěn)健的措施來實(shí)現(xiàn)進(jìn)口大豆的多元化供給：一方面，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會決定，自7月1日起對原產(chǎn)于孟加拉國、印度、老撾、韓國、斯里蘭卡的大豆和豆粕相應(yīng)的進(jìn)口關(guān)稅從3%和5%下調(diào)到零，雖然這些國家的大豆和豆粕供給能力有限，但是對于我國實(shí)現(xiàn)進(jìn)口大豆多元化具有重要意義。另一方面，中儲糧集團(tuán)轉(zhuǎn)向巴西、阿根廷和烏拉圭為主的南美國家，鑒于中美貿(mào)易戰(zhàn)的利好影響，作為全球最大大豆出口國的巴西的大豆種植面積再創(chuàng)新高，并且其產(chǎn)量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1.205億噸，從側(cè)面反映出全球大豆供應(yīng)格局正在逐步發(fā)生變化，南美大豆源源不斷地供應(yīng)，將會在一定程度上有效緩解因美豆短缺而出現(xiàn)的進(jìn)口大豆供應(yīng)危機(jī)。

綜上所述，即使中美貿(mào)易戰(zhàn)向縱深推進(jìn)，由于在臨儲大豆拍賣持續(xù)、國家政策宏觀調(diào)控、傳統(tǒng)豆制品消費(fèi)淡季、大豆到港量充足和多元化大豆進(jìn)口格局的影響下，中美貿(mào)易戰(zhàn)對于我國大豆進(jìn)口的消極影響也必將是在有限可控的范圍之內(nèi)，預(yù)計(jì)未來一段時間內(nèi)國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價格依舊是以穩(wěn)定偏弱為主，大豆市場購銷清淡。欲了解更多大豆行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。（中國糧油信息網(wǎng)李萬江）