元旦假期將至，隨著大連商品交易所豆類油脂期貨在今年最后一個交易日停盤，2018年國內(nèi)油脂市場的起起伏伏算是正式畫上句點。如下圖所示，截至12月28日，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均價格約5140元/噸，較前一周趨穩(wěn)，今年最低位依然是的12月17日的5060元/噸。12月28日當天大連地區(qū)市場一級豆油主流報價在5170元/噸、天津地區(qū)5060元/噸、日照地區(qū)5150元/噸、廣州5110元/噸左右。本月的國內(nèi)油脂市場依然呈現(xiàn)弱勢行情，但部分地區(qū)春節(jié)備貨已經(jīng)陸續(xù)展開。有消息稱1月中美將再度進行磋商，那么這將會對國內(nèi)豆類油脂市場有何影響？春節(jié)前國內(nèi)油脂市場是否還有回升機會？中國糧油信息網(wǎng)分析師辛顯明將對此進行闡述。

中美磋商推進，美豆到港概率增加

據(jù)商務部新聞發(fā)言人高峰27日表示，即便現(xiàn)在美方處在圣誕假期，但中美經(jīng)貿(mào)團隊始終保持了密切溝通，磋商工作一直在有條不紊、按計劃如期推進。1月份除了繼續(xù)保持密集的電話磋商以外，雙方確實已經(jīng)做了面對面磋商的具體安排。同時有媒體報道稱，2019年1月7號左右，美方會派相關的代表團來北京磋商。自月初中美領導人會晤后，雙方關系和緩明顯，關于兩方緊張的消息面炒作題材大幅減少，我國表現(xiàn)出對停止貿(mào)易戰(zhàn)的極大誠意。中儲糧官宣已分批次采購美豆，但具體數(shù)量和裝船時間還未有聲明。12月26日據(jù)德國漢堡的行業(yè)刊物《油世界》稱，中國將在近期完成第三輪美國大豆采購，預計中國將通過這三輪采購買入大約500萬噸美國大豆。由于美國國會在美墨邊境墻問題上陷入僵局，聯(lián)邦政府已停擺了近一周時間。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的報告，過去兩周里中國買入大約300萬噸美國大豆。但是本周美國農(nóng)業(yè)部沒有證實有新的中國訂單。在美國聯(lián)邦政府部分關門期間，美國農(nóng)業(yè)部沒有正常發(fā)布單日出口銷售報告。因此，月初時曾有傳言稱中國新購美豆將于元旦前后到港，但截至筆者發(fā)稿時還未有美豆船進入國內(nèi)市場消息。未來美豆流入國內(nèi)市場增加豆類油脂供應量將是大概率事件，只是何時到港、用作國儲有多少量仍具有不確定性。

國內(nèi)油脂去庫存，基本面改善

隨著元旦及春節(jié)假期臨近，市場提前補庫陸續(xù)展開，終端市場包裝油雖未正式集中提貨，但部分廠商反映包裝油出庫速度已有改善跡象。國內(nèi)豆油商業(yè)庫存雖仍處高位但呈下降趨勢，目前已降至163萬噸左右，較前期歷史高位記錄的180萬噸壓力減緩。棕櫚油庫存約43萬噸，遠低于去年同期，不過受制于氣溫較低棕櫚油運輸、儲存受限，市場采購相對不溫不火。我國自 2019 年 1 月 1 日起對部分商品的進出口關稅進行調(diào)整，其中對 700 余項商品實施進口暫定稅率， 雜粕進口實施零關稅，包括菜粕、花生粕、棉籽粕、亞麻籽粕、葵花籽粕、椰子粕和棕櫚仁粕。因此未來雜粕進口量或?qū)⒃黾樱曳侵挢i瘟疫情不斷，豆粕需求減弱預期增強，在港口部分油廠榨利虧損近300元/噸的情況下，進口大豆到港速度或?qū)⒎啪?，也間接支撐廠商挺油意愿。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權。

綜上所述，1月7日中美貿(mào)易磋商前，國際市場將對此次談判預期進行反復炒作，雙方關系逐步緩和推進或已是趨勢所向，未來新訂美豆將開始到港，但對目前國內(nèi)仍供過于求的豆類油脂商品市場來說，美豆船還未進港有助于市場進一步去庫存。2月初進入春節(jié)假期，1月中下旬巴西早熟豆或?qū)⒙氏鹊顷懼袊袌觯?月中旬開始國內(nèi)廠商將分批準備停產(chǎn)檢修及迎接長假，物流運輸行業(yè)活躍度逐漸轉(zhuǎn)淡。也就是說，元旦后終端市場陸續(xù)提貨的1月上旬，或是春節(jié)前國內(nèi)豆類油脂行情回暖的最后機會，貿(mào)易商可屆時適當出貨，買家不宜盲目囤貨，建議持續(xù)關注中美貿(mào)易關系炒作、及新訂美豆、巴西豆到港情況。（中國糧油信息網(wǎng) 辛顯明）