隨著春節(jié)的臨近，國內(nèi)小麥市場購銷已逐步轉(zhuǎn)淡。雖然局部地區(qū)近期受雨雪天氣影響，出現(xiàn)小幅上漲，但整體來看波動(dòng)并不明顯（如圖所示）。那么隨著鼠年到來，年后小麥市場將如何演繹？中國糧油信息網(wǎng)分析師張艷秋認(rèn)為，目前基層糧源已所剩無幾，年后市場小麥主要依靠政策糧供應(yīng)，在沒有國家政策調(diào)控的條件下，價(jià)格很難出現(xiàn)明顯變動(dòng)，因此余糧價(jià)格在受到陳麥主導(dǎo)下也難以發(fā)生變化?，F(xiàn)階段制粉企業(yè)的收購報(bào)價(jià)基本與陳麥采購成本持平，國儲(chǔ)、地儲(chǔ)陳麥采購成本居高不下，因此即使年后市場需求較差，小麥價(jià)格也將以穩(wěn)為主，回落空間不大。

基層糧源供應(yīng)偏緊，麥價(jià)大漲困難重重

據(jù)市場反映，受“元旦”、“春節(jié)”雙節(jié)的拉動(dòng)，自12月下旬小麥市場購銷有所回暖，但需求并沒有得到實(shí)質(zhì)性的改觀，企業(yè)采購心態(tài)依然謹(jǐn)慎，小麥價(jià)格變化不大，往年市場階段性上漲行情并沒出現(xiàn)。從近期市場變化情況看，盡管小麥市場供給表現(xiàn)階段性偏緊，市場流動(dòng)性貿(mào)易小麥總量減少，但面粉加工企業(yè)總體行情沒有大的改觀，節(jié)日提振效果亦沒有對小麥市場帶來明顯的價(jià)格波動(dòng)，整體上小麥價(jià)格基本延續(xù)溫和走強(qiáng)態(tài)勢。甚至有市場人士認(rèn)為，近階段小麥價(jià)格的上漲，更多程度上也并非需求的拉動(dòng)，而是雨雪天氣影響，物流受阻，導(dǎo)致部分廠家到貨量受到影響，不得不漲價(jià)收糧。

面粉廠運(yùn)營艱難，采購動(dòng)力明顯不足

10月份以來，盡管小麥市場流通糧源供給依然偏緊，但國家最低收購價(jià)小麥拍賣成交數(shù)量及成交率仍然非常慘淡。這一方面由于面粉的效益較差，使得其對小麥的需求明顯減少且壓價(jià)收購意愿明顯。從主產(chǎn)品面粉來看，10月份迫于小麥價(jià)格上漲的壓力，盡管一些面粉企業(yè)小幅上調(diào)面粉出廠價(jià)格，但提價(jià)心態(tài)較為謹(jǐn)慎，且提價(jià)幅度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于小麥價(jià)格上漲的幅度。另一方面由于臨儲(chǔ)陳麥年限較長，但成本偏高，相較于19年小麥性價(jià)比偏低。從近期現(xiàn)狀來看，盡管面粉銷售情況有所好轉(zhuǎn)，但“麥強(qiáng)粉弱”的市場格局并未改變。尤其是隨著近期小麥價(jià)格不斷走高，制粉企業(yè)經(jīng)營壓力有增無減。

麥?zhǔn)行膽B(tài)偏空，大幅波動(dòng)的可能性較低

從中長期市場看，年后輪換糧將大量供應(yīng)市場，市場整體供需并不缺糧。如果市場需求得不到實(shí)質(zhì)性改善，小麥市場很難有大的行情出現(xiàn)。另外，我國小麥市場“政策市”特征相對明顯，尤其在今年托市收購數(shù)量大幅增加的前提下，后期小麥價(jià)格的波動(dòng)幅度要看政策的調(diào)控程度，估計(jì)在政策調(diào)控下小麥市場價(jià)格難以出現(xiàn)大幅漲跌。盡管近期基層流通糧源偏緊，但由于下游需求沒有出現(xiàn)明顯改觀，因此市場心理表現(xiàn)相對平和，階段性供給偏緊并沒有引發(fā)用糧企業(yè)對后市糧源的過分擔(dān)憂。

綜上所述，筆者預(yù)計(jì)2020年國內(nèi)小麥市場仍將處于去政策庫存的過程。除了18年小麥減產(chǎn)，托市收購量大幅減少，近些年小麥產(chǎn)量持續(xù)增產(chǎn)，但市場需求確逐年萎縮，因此更多的是以政策性庫存數(shù)量進(jìn)一步增加形式體現(xiàn)，國內(nèi)政策性小麥庫存數(shù)量高企的情況下，因倉容壓力較大，政策對麥價(jià)的支撐作用明顯弱化，國內(nèi)麥價(jià)整體向下的動(dòng)力不斷增強(qiáng)，尤其是在政策定調(diào)糧食市場化的背景下，國內(nèi)小麥市場貿(mào)易面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)陡然加大，政策價(jià)仍將成為麥價(jià)的天花板，“買方”市場氛圍仍將較為濃厚。欲了解更多麥粉行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國糧油信息網(wǎng) 張艷秋）