近段時(shí)間國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨始終延續(xù)高位，現(xiàn)貨市場(chǎng)堅(jiān)挺局面再次顯現(xiàn)。據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)10月大豆進(jìn)口量至414萬噸，同比下降19%，創(chuàng)2014年以來的最低水平，主要因全球價(jià)格高企和壓榨利潤(rùn)率疲軟，削減了買家大豆購買量。近期，國(guó)內(nèi)由于大豆供應(yīng)緊張，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng)下歷史新高。據(jù)市場(chǎng)預(yù)估本月的大豆到港將會(huì)集中在11月中下旬，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港也將改善。結(jié)合近期豆粕行情，簡(jiǎn)作如下分析。

豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)參考，截至11月9日午間，國(guó)內(nèi)沿海主要廠商43%蛋白豆粕現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)約5600元/噸，大連地區(qū)約5450元/噸、天津地區(qū)約5650元/噸、日照地區(qū)約5700元/噸、張家港地區(qū)約5620元/噸、東莞地區(qū)約5580元/噸。

美豆報(bào)告基本符合預(yù)期

美國(guó)農(nóng)業(yè)部11月美豆供需報(bào)告顯示，美國(guó)2022/23年度美國(guó)大豆種植面積和收獲面積環(huán)比持平。美國(guó)2022/23年度大豆單產(chǎn)預(yù)估為50.2蒲式耳/英畝，10月預(yù)估為49.8蒲式耳/英畝。美國(guó)2022/23年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為43.46億蒲式耳，10月預(yù)估為43.13億蒲式耳。美國(guó)2022/23年度大豆期末庫存預(yù)估為2.2億蒲式耳，10月預(yù)估為2億蒲式耳，比10月份高出0.2億蒲。報(bào)告上調(diào)了美國(guó)大豆產(chǎn)量和年末庫存預(yù)估，與前期市場(chǎng)預(yù)估基本一致。由于此前美國(guó)密西西比河流域水位降低造成的運(yùn)輸不暢，推升了美豆庫存上升。11月份供需報(bào)告對(duì)大豆市場(chǎng)的影響整體表現(xiàn)為中性，當(dāng)前美豆依舊處于偏緊格局，短期國(guó)內(nèi)盤面跟隨美豆不易大幅下跌。

豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)堅(jiān)挺

目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)豆粕現(xiàn)貨緊張，豆粕庫存逐漸下降。據(jù)市場(chǎng)預(yù)估國(guó)內(nèi)大豆到港可能集中到11月中下旬，部分大豆可能延期到12月份到港。由于豆粕現(xiàn)貨價(jià)格高企，因此當(dāng)前蛋白粕市場(chǎng)下游的消費(fèi)以隨用隨買剛需購買為主，甚至?xí)鲃?dòng)降低庫存天數(shù)。國(guó)內(nèi)大豆供給或需要一段時(shí)間逐漸恢復(fù)，目前現(xiàn)貨基差暫無明顯松動(dòng)跡象。

國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖仍處在較高利潤(rùn)下，下游飼料企業(yè)需求表現(xiàn)良好，預(yù)計(jì)豆粕庫存將繼續(xù)下降。近期生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)良好，截至11月4日，全國(guó)生豬外購仔豬利潤(rùn)973.85元/頭，自繁自養(yǎng)利潤(rùn)987.78元/頭。在良好的養(yǎng)殖利潤(rùn)下養(yǎng)殖規(guī)模穩(wěn)定，飼料需求整體偏強(qiáng)。國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格將繼續(xù)保持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

綜上所述，目前國(guó)內(nèi)大豆庫存尚未修復(fù)，豆粕現(xiàn)貨堅(jiān)挺的局面仍在持續(xù)中。整體來看，美豆依舊處于偏緊格局，階段性仍處于震蕩。短期內(nèi)豆粕呈近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局走勢(shì)，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格仍在高位。連盤豆粕01合約上方暫看4300壓力，密切關(guān)注國(guó)內(nèi)大豆到港情況。

筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場(chǎng)情況酌情參考。欲了解更多豆粕行情數(shù)據(jù)以及未來走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 孫悅/ 審稿 尹秀穎）