八月玉米開(kāi)局不利，無(wú)論從消息上還是心態(tài)上都給玉米市場(chǎng)蒙上了一片陰影，原本等待8月出手的貿(mào)易商左右為難，難上加難。不過(guò)本周大連玉米期貨主力合約在經(jīng)歷黑色星期一（8月5日）跌破2300后，周三開(kāi)始迎來(lái)明顯反彈，09合約重回2300上方，本輪加速下跌本身就有期貨的推手，那么期貨反彈是否是玉米開(kāi)始止跌的信號(hào)？筆者認(rèn)為期貨的飄紅一定上緩解了當(dāng)前“崩盤”的玉米，玉米有望出現(xiàn)過(guò)度下跌后的企穩(wěn)，畢竟若貿(mào)易商心態(tài)不崩，玉米還有博弈的時(shí)間。但長(zhǎng)期上玉米依然悲觀，偏弱仍是主旋律。

超預(yù)期下跌，8月初開(kāi)局不利

7月整月玉米價(jià)格多處于下跌狀態(tài)，雖8月初期市場(chǎng)多預(yù)判玉米仍將延續(xù)弱勢(shì)，但因周一玉米期貨受宏觀經(jīng)濟(jì)以及中糧生化下的深加工停收等影響跌幅過(guò)大，導(dǎo)致貿(mào)易環(huán)節(jié)基本停擺，玉米進(jìn)入貴賤無(wú)人敢買的狀態(tài)，深加工企業(yè)價(jià)格開(kāi)始加速下跌，北方港口理論收購(gòu)報(bào)價(jià)距離一月低點(diǎn)價(jià)格也僅有30元/噸左右的價(jià)差，市場(chǎng)走貨價(jià)格陸續(xù)跌破東北貿(mào)易商成本線。華北地區(qū)還有大企低價(jià)拋糧，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，糧質(zhì)一般的玉米恐慌出售，市場(chǎng)流通糧源增多。

旺季初期飼料起色不顯，采購(gòu)延續(xù)剛需

理論上8月將進(jìn)入飼料養(yǎng)殖旺季，但月初飼料企業(yè)多表示并未感覺(jué)到有明顯起色，原因或因一豆粕、玉米價(jià)格大幅走跌，飼料價(jià)格下跌概率較大影響終端采購(gòu)積極性；二是養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情況并不理想，特別是小散戶退市較多，且例如生豬整體存量處于低位，理論飼料食用量也有所下降。因此，在玉米如此低迷且下游情況一般下，企業(yè)對(duì)玉米采購(gòu)上更加謹(jǐn)慎，補(bǔ)貨意愿更低，部分仍在小幅降庫(kù)中。

春玉米上市，夏玉米虎視眈眈

湖北早熟玉米大量上市，同時(shí)河南、江蘇、山東、河北等部分地區(qū)春玉米也陸續(xù)上市，據(jù)悉山東地區(qū)春玉米出庫(kù)價(jià)格在2220-2260元/噸左右，部分企業(yè)陸續(xù)有新玉米到廠。雖春玉米量不足以接軌到夏玉米上市，但距離秋糧上市時(shí)間并不遠(yuǎn)了，企業(yè)是否有壓力也逐漸明朗。

綜上所述，短期多是心態(tài)間的博弈，但貿(mào)易商時(shí)間不多了，導(dǎo)致相對(duì)處于弱勢(shì)一方。同時(shí)，因舊作玉米價(jià)格走弱，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)新糧開(kāi)稱預(yù)期趨近于年內(nèi)低點(diǎn)，畢竟23年玉米貿(mào)易商建庫(kù)成本相對(duì)控制的比較低了，但今年利潤(rùn)依然不佳，那么下一年度貿(mào)易商購(gòu)銷也將更加謹(jǐn)慎，對(duì)成本的預(yù)期也將更低。此外，后期還要看市場(chǎng)對(duì)新季玉米評(píng)估，因所處立場(chǎng)、地點(diǎn)、角度不同，對(duì)新季玉米的預(yù)期也不同，短期市場(chǎng)還難以形成共識(shí)。

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