近期雖各地稻米價(jià)格略高于前期，但大部分稻米價(jià)格已橫盤震蕩了一段時(shí)間，現(xiàn)階段黑龍江地區(qū)24年圓粒稻谷裝車參考價(jià)1.45-1.49元/斤，出米率70%左右，即便個(gè)別糧點(diǎn)售糧，但價(jià)格并未出現(xiàn)明顯的沖擊，綏粳18稻谷省內(nèi)到廠參考價(jià)1.55-1.60元/斤，出米率65%左右，圓粒大米出廠報(bào)價(jià)區(qū)間1.90-1.95元/斤，綏粳18大米出廠報(bào)價(jià)區(qū)間2.05-2.20元/斤，中科發(fā)五大米哈周邊出廠參考價(jià)2.60-2.80元/斤，低端價(jià)位多供固定客戶，散單價(jià)格略高，近期稻米漲價(jià)情緒有所放緩。當(dāng)前稻米市場漲價(jià)情緒降溫，漲勢放緩的態(tài)勢已然確立，其背后是“供需雙弱”格局的深度演繹：

供給端：高成本抑制采購，低價(jià)庫存形成緩沖

稻谷價(jià)格高企，米廠采購陷入兩難：當(dāng)前稻谷價(jià)格已運(yùn)行至近年高位，持續(xù)擠壓米廠的加工利潤空間。面對(duì)高企的原糧成本，米廠普遍陷入“采購即虧損”或“微利經(jīng)營”的困境，主動(dòng)采購意愿大幅降低，多以消耗現(xiàn)有庫存或按需謹(jǐn)慎采購為主，對(duì)稻谷價(jià)格進(jìn)一步上行的支撐力顯著減弱。部分米廠甚至選擇降低開機(jī)率以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

低價(jià)庫存“壓艙”，延緩成本傳導(dǎo)： 一個(gè)重要緩沖因素在于，不少米業(yè)企業(yè)在2024年新糧上市初期或前期價(jià)格相對(duì)低位時(shí)進(jìn)行了采購，手中持有相當(dāng)數(shù)量的低價(jià)原糧庫存。這部分低成本庫存使得企業(yè)在面對(duì)當(dāng)前高成本新糧時(shí)，有能力、有空間暫時(shí)維持相對(duì)較低的米價(jià)進(jìn)行銷售，從而延緩了稻谷成本快速上漲向終端大米價(jià)格的傳導(dǎo)速度和幅度。

“達(dá)摩克利斯之劍”高懸：定向稻谷投放預(yù)期壓制市場：業(yè)內(nèi)對(duì)定向稻谷投放的擔(dān)憂始終存在，猶如懸在市場頭頂?shù)摹斑_(dá)摩克利斯之劍”。市場普遍預(yù)期，一旦國家啟動(dòng)定向稻谷拍賣，即使不直接進(jìn)入口糧市場，也將顯著增加市場整體糧源供應(yīng)，改變供需預(yù)期，并對(duì)稻谷乃至大米市場的價(jià)格心理預(yù)期產(chǎn)生強(qiáng)烈壓制作用，甚至可能引發(fā)流通環(huán)節(jié)的降價(jià)連鎖反應(yīng)。

需求端：季節(jié)性淡季疊加庫存消耗，走貨滯緩

終端消費(fèi)步入傳統(tǒng)淡季：當(dāng)前時(shí)點(diǎn)正值大米消費(fèi)的傳統(tǒng)淡季。氣溫升高，居民口糧消費(fèi)減少；大中專院校陸續(xù)放假，團(tuán)體消費(fèi)需求下降；食品加工等行業(yè)需求亦表現(xiàn)平平。整體終端消費(fèi)動(dòng)能減弱，難以支撐米價(jià)持續(xù)上行。

流通環(huán)節(jié)庫存充足，補(bǔ)庫需求疲軟： 在前期稻米價(jià)格上漲過程中，出于對(duì)后市的看漲預(yù)期和保障供應(yīng)的考慮，大米貿(mào)易商、經(jīng)銷商普遍建立了一定的庫存。進(jìn)入淡季后，終端走貨速度放緩，導(dǎo)致流通環(huán)節(jié)的庫存消化速度減慢。當(dāng)前，貿(mào)易商手中庫存相對(duì)充足，面對(duì)疲軟的終端需求和居高不下的米價(jià)，其補(bǔ)庫積極性極低，多以消化現(xiàn)有庫存為主，進(jìn)一步抑制了米廠提價(jià)銷售的空間。

綜合來看，當(dāng)前稻米市場在“高成本抑制采購”與“弱需求壓制銷售”的雙重夾擊下，陷入了典型的僵持狀態(tài)。短期內(nèi)，在缺乏強(qiáng)有力的新驅(qū)動(dòng)因素的情況下，這種供需雙弱的格局預(yù)計(jì)仍將延續(xù)，稻米價(jià)格大概率維持高位震蕩態(tài)勢，難有趨勢性大漲，但受成本支撐，深跌空間亦有限。

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