在11月2日國內(nèi)豆類油脂市場(chǎng)暴跌過后，11月8日午后國內(nèi)豆類商品市場(chǎng)再度出現(xiàn)下探行情，令市場(chǎng)出現(xiàn)一定恐慌情緒。如下圖所示，以豆油價(jià)格為例，截至11月8日，國內(nèi)沿海主要廠商一級(jí)豆油現(xiàn)貨平均價(jià)格約5450元/噸，稍高于11月2日的5520元/噸，但低于11月1日的5540元/噸，今年低位則是在7月16日的5350元/噸。近期國際市場(chǎng)對(duì)于中美貿(mào)易關(guān)系頻繁炒作，美國中期選舉、USDA報(bào)告等消息紛至沓來，國內(nèi)外豆類油脂市場(chǎng)均反復(fù)震蕩，令部分投資者摸不到頭緒，中國糧油信息網(wǎng)分析師辛顯明將對(duì)當(dāng)前國內(nèi)豆油市場(chǎng)現(xiàn)狀的成因及未來方向進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。

    美中選結(jié)束，市場(chǎng)炒作中美關(guān)系和緩

    當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月7日，美國中期選舉結(jié)果出爐。民主黨拿下眾議院221個(gè)席位，超過218席的半數(shù)，重新奪回了眾議院的控制權(quán)，共和黨早早拿下參議院的51個(gè)席位，保住了在參議院的多數(shù)優(yōu)勢(shì)。此前眾議院及參議院兩院均在總統(tǒng)特朗普一派的共和黨手中，保住一院多數(shù)席位意味著特朗普將繼續(xù)執(zhí)政，不會(huì)被輕易彈劾，特朗普政府將繼續(xù)控制同中國的貿(mào)易關(guān)系。近期國際市場(chǎng)對(duì)中美關(guān)系有望和緩進(jìn)行了多次炒作，令國內(nèi)投資者出現(xiàn)一定恐慌情緒。本月初時(shí)，特朗普在中選支持率上相對(duì)劣勢(shì)，11月1日晚間中美領(lǐng)導(dǎo)人的一通電話令外媒開始過度炒作中美貿(mào)易關(guān)系有望在月底G20峰會(huì)后和解，這也給予了美豆種植戶等選民對(duì)特朗普的信心，市場(chǎng)也懷疑這是特朗普為自己拉票的一場(chǎng)表演，但這對(duì)于國內(nèi)豆類商品市場(chǎng)來說卻是實(shí)實(shí)在在的利空壓力。

11月8日，習(xí)主席及王毅外長會(huì)見美國前國務(wù)卿基辛格，習(xí)主席強(qiáng)調(diào)中美雙方對(duì)彼此的戰(zhàn)略意圖要有準(zhǔn)確的判斷，表示致力于發(fā)展“不沖突不對(duì)抗、相互尊重合作共贏”中美關(guān)系。王毅外長表示，對(duì)于當(dāng)前的中美經(jīng)貿(mào)分歧，我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)而且可以通過平等對(duì)話予以妥善解決。我方表現(xiàn)誠意的友好態(tài)度令國際市場(chǎng)再度對(duì)中美貿(mào)易關(guān)系有望和緩的炒作發(fā)酵，11月8日午后及當(dāng)晚夜盤，連盤豆類油脂市場(chǎng)承壓下行。預(yù)計(jì)在G20峰會(huì)中美領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤前，雙方或以相對(duì)友好的態(tài)度互相試探，市場(chǎng)對(duì)于中美貿(mào)易關(guān)系的炒作或更加頻繁。

USDA報(bào)告公布，庫存調(diào)高產(chǎn)量調(diào)低

北京時(shí)間11月9日凌晨1點(diǎn)，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）月度供需報(bào)告公布。報(bào)告預(yù)測(cè)2018/19年度美國大豆產(chǎn)量為46.00億蒲式耳，低于早先預(yù)測(cè)的46.90億蒲式耳。美國大豆單產(chǎn)平均值預(yù)計(jì)為52.1蒲式耳/英畝，低于10月份預(yù)測(cè)的53.1蒲式耳/英畝。不過，調(diào)低后的大豆產(chǎn)量和單產(chǎn)仍然將創(chuàng)下歷史最高值。報(bào)告出臺(tái)前，路透社調(diào)查的分析師們平均預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量為46.76億蒲式耳，單產(chǎn)為每英畝52.9蒲式耳。美國大豆期末庫存進(jìn)一步調(diào)高至9.55億蒲式耳，超過了分析師預(yù)測(cè)的8.98億蒲式耳。同時(shí)還將美國大豆出口預(yù)測(cè)值調(diào)低至19億蒲式耳，低于10月份預(yù)測(cè)的20.60億蒲式耳。整體來看，本次USDA報(bào)告因美豆庫存調(diào)高而利空，當(dāng)晚美豆期價(jià)應(yīng)聲下跌，利空國際豆類商品價(jià)格。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。

    綜上所述，因美國中選特朗普拉票、我國領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)見美國前國務(wù)卿基辛格，及月底G20峰會(huì)兩國領(lǐng)導(dǎo)人或?qū)?huì)晤，本月國際市場(chǎng)或?qū)?duì)中美貿(mào)易關(guān)系有望和緩進(jìn)行頻繁炒作，這將利空國內(nèi)豆類油脂商品價(jià)格。USDA報(bào)告數(shù)據(jù)利空壓制國際豆類商品價(jià)格上方空間，另外馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)的MPOB月度報(bào)告將在每月10日公布，適逢周末將在下周一影響油脂市場(chǎng)，由于今年馬棕增產(chǎn)庫存高企且出口數(shù)據(jù)持續(xù)不佳，本月MPOB報(bào)告暫時(shí)預(yù)計(jì)偏空，整體來看，外圍豆類油脂的消息面利空云集。截止到11月4日當(dāng)周，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存仍在184萬噸高位，油廠開機(jī)率較前一周的68%降至62%，國內(nèi)豆油庫存壓力較大，供求失衡。棕櫚油庫存約37萬噸，供需關(guān)系相對(duì)溫和，但國內(nèi)油脂市場(chǎng)整體供應(yīng)充裕，基本面相對(duì)弱勢(shì)。因此短期國內(nèi)油脂市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)低位震蕩，連豆油期貨1901合約在跌破5700元/噸支撐線后暫未找到新的有力支撐點(diǎn)，建議買家在G20峰會(huì)前縮短現(xiàn)貨備貨周期隨用隨補(bǔ)即可，等待特朗普對(duì)待中國態(tài)度強(qiáng)硬、國際地緣性政治因素等外圍利多消息出現(xiàn)。（中國糧油信息網(wǎng) 辛顯明）