1月14日，大連市中級(jí)人民法院公開(kāi)開(kāi)庭審理遼寧省大連市人民檢察院指控加拿大籍被告人羅伯特·勞埃德·謝倫伯格犯走私毒品罪，當(dāng)庭以走私毒品罪判處被告人謝倫伯格死刑，并處沒(méi)收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。雖然該事件與菜油關(guān)聯(lián)不大，但菜油市場(chǎng)的部分人腦洞絕對(duì)夠大，不管該事件是否真的會(huì)影響到中加關(guān)系惡化，大家還是能夠?qū)烧呗?lián)想到一起，如下圖所示，也這使得本周菜油盤(pán)面高位震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格也“水漲船高”，但國(guó)內(nèi)菜油價(jià)格如此強(qiáng)勢(shì)又能延續(xù)多久，后市我們還需要關(guān)注什么？中國(guó)糧油信息網(wǎng)韓宇與大家簡(jiǎn)單探討一下。

中美關(guān)系及相關(guān)油脂

筆者認(rèn)為，中加關(guān)系后期是否會(huì)有明顯變化仍需看中美貿(mào)易關(guān)系變化。而中美貿(mào)易關(guān)系卻始終難以“塵埃落定”。其中，最新的消息顯示，1月17日，美國(guó)市場(chǎng)傳聞美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)討論了在定于1月30日舉行的貿(mào)易談判中，部分或全部取消對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品加征關(guān)稅，雖然美國(guó)財(cái)政部迅速對(duì)此予以否認(rèn)，但市場(chǎng)消息往往并非空穴來(lái)風(fēng)，所以筆者認(rèn)為中美貿(mào)易關(guān)系和緩仍是大概率事件，只是時(shí)間上的問(wèn)題。因此，中加關(guān)系或許短期仍處于“冷戰(zhàn)期”。而現(xiàn)階段由于中加關(guān)系的微妙變化，令國(guó)內(nèi)廠商對(duì)后市進(jìn)口菜籽船期計(jì)劃稍有放緩調(diào)整。短期對(duì)國(guó)內(nèi)菜油而言，由于原料供應(yīng)的縮減，菜油價(jià)格走強(qiáng)仍是大趨勢(shì)，且消息面或提振國(guó)內(nèi)菜油盤(pán)面趨強(qiáng)。

另外，國(guó)內(nèi)現(xiàn)階段豆油價(jià)格強(qiáng)勁。眾所周知，隨著春節(jié)前期備貨結(jié)束，沿海油廠豆油庫(kù)存降至低位，各地也出現(xiàn)了不同程度的挺價(jià)惜售情況。如下圖所示，雖然現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)進(jìn)口四級(jí)菜油與進(jìn)口一級(jí)豆油價(jià)差較大，或限制菜油上漲空間，但進(jìn)口豆、菜油供應(yīng)短缺，且下旬及2月各油廠開(kāi)機(jī)率下降、榨利不佳等，都使得沿海油廠對(duì)菜油挺價(jià)意愿增加帶來(lái)支撐因素。其次，棕櫚油下旬利好因素或?qū)⒉粩嗝黠@，其中馬來(lái)西亞棕櫚油減產(chǎn)或?qū)⒊蔀樽畲蟪醋?，而?guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口減少，也使得國(guó)內(nèi)棕櫚油盤(pán)面及現(xiàn)貨不斷走強(qiáng)成為可能，進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)菜油現(xiàn)貨價(jià)格下旬緩漲趨勢(shì)仍是大概率事件。

進(jìn)口菜油基本面轉(zhuǎn)好

筆者將從供應(yīng)端及需求端兩方面分析國(guó)內(nèi)菜油基本面，并著重于各渠道廠商所需注意的點(diǎn)進(jìn)行分析。

供應(yīng)端：沿海油廠整體菜油庫(kù)存偏低。隨著節(jié)前備貨影響，加之沿海油廠整體開(kāi)機(jī)率不佳，導(dǎo)致沿海油廠菜油庫(kù)存壓力釋放，令油廠對(duì)菜油挺價(jià)意愿增加,進(jìn)而1月中下旬至2月油廠對(duì)菜油挺價(jià)意愿或?qū)⒚黠@。且內(nèi)陸地區(qū)渠道壓力偏低，其中四川地區(qū)整體廠商庫(kù)存較少，而該地區(qū)又為菜油主銷(xiāo)區(qū)，對(duì)當(dāng)?shù)?a href=http://www.tianemy.com/caiyou/ target=_blank>菜油后市而言，利好在所難免。

需要注意的是，如上圖所示，1月中上旬沿海油廠都有一船菜籽到港，雖然現(xiàn)階段海關(guān)檢查影響，導(dǎo)致各油廠暫時(shí)無(wú)法進(jìn)行壓榨，但該批次菜籽不失為一顆定時(shí)炸彈，隨著關(guān)口檢疫結(jié)束，且沿海油廠頭寸尚佳，3月進(jìn)口菜籽供應(yīng)依舊寬松。

需求端：雖然節(jié)前備貨結(jié)束，終端市場(chǎng)短期對(duì)菜油需求或?qū)⒎啪?，且春?jié)臨近，各地物流逐漸緊張，各貿(mào)易商采購(gòu)積極性降低，但2月下旬隨著各地學(xué)校開(kāi)學(xué)臨近，且終端前期多以剛需為主，屆時(shí)菜油市場(chǎng)需求較為可觀，或?qū)⑻嵴?a href=http://www.tianemy.com/caiyou/ target=_blank>菜油現(xiàn)貨價(jià)格上漲。

綜上所述，筆者認(rèn)為菜油1月中下旬至2月整體價(jià)格或呈穩(wěn)中緩漲走勢(shì)。由于節(jié)前備貨期結(jié)束，后市該于何時(shí)備貨較為理想。筆者建議，短期市場(chǎng)需求低迷，油廠挺價(jià)意愿并不強(qiáng)烈，但由于菜油價(jià)格仍處于虛高點(diǎn)位，另外，菜油盤(pán)面虛高難下，進(jìn)而其主動(dòng)上漲可行性較低，或多受其他油脂期貨走強(qiáng)提振，借此諸位菜油備貨期可適時(shí)延后，待春節(jié)節(jié)后回來(lái)依當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)情況可考慮適度建倉(cāng)。欲了解更多菜油行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。