進(jìn)入11月份，強(qiáng)勢(shì)的玉米價(jià)格出現(xiàn)回落，使得玉米對(duì)小麥價(jià)格的拉動(dòng)效應(yīng)減弱，飼料企業(yè)繼續(xù)抬價(jià)收購(gòu)的積極性下降。另外10月30日，國(guó)家發(fā)改委公布2021年小麥最低收購(gòu)價(jià)格，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，2021年生產(chǎn)的小麥（三等）最低收購(gòu)價(jià)為1.13元/斤，上調(diào)0.01元/斤。保護(hù)價(jià)小幅調(diào)整，國(guó)家政策維穩(wěn)意圖明顯。因此近期以五得利、金沙河為首的大型制粉企業(yè)紛紛開始下調(diào)小麥收購(gòu)價(jià)格，幅度在0.003-0.01元/斤不等。這件事對(duì)于目前仍有小麥庫(kù)存的貿(mào)易商來說是很吸引眼球的，那么問題來了，廠家后期會(huì)不會(huì)繼續(xù)下調(diào)價(jià)格？若仍有庫(kù)存目前是否該出售？在此中國(guó)糧油信息網(wǎng)分析師張艷秋認(rèn)為大家需要理性對(duì)待，莫要慌張，接下來筆者將以貿(mào)易商角度解答上述問題。

一、下調(diào)價(jià)格的原因

　如果要說廠家收購(gòu)價(jià)格下調(diào)的最直接原因，便是近期小麥的到貨量明顯增加，受前期漲價(jià)影響，吸引一部分本地糧上量，疊加臨儲(chǔ)小麥出庫(kù)，工廠到貨量增加，順勢(shì)小幅下調(diào)報(bào)價(jià)。另外近期玉米價(jià)格出現(xiàn)回落，從飼料企業(yè)需求看，后市玉米對(duì)小麥價(jià)格的拉動(dòng)效應(yīng)或會(huì)逐步減弱。還有一方面原因在于麥強(qiáng)粉弱，企業(yè)加工利潤(rùn)不斷被壓縮。雖然天氣轉(zhuǎn)涼，但面粉需求并未有明顯改善，工廠表示經(jīng)銷商提貨積極性不高，面粉走貨不暢，目前小麥價(jià)格高企，麥強(qiáng)粉弱的情況一直沒有好轉(zhuǎn)，同時(shí)面粉副產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)，麩皮多以跌至0.95元/斤以內(nèi)（如圖所示），市場(chǎng)走貨十分緩慢。標(biāo)粉方面，受天氣轉(zhuǎn)涼，工業(yè)用粉及水產(chǎn)飼料的用量下降的影響，價(jià)格偏弱運(yùn)行，短期內(nèi)難以好轉(zhuǎn)。結(jié)合這些因素，部分廠家小幅下調(diào)收購(gòu)報(bào)價(jià)降低成本，控制小麥到廠量。

二、后期價(jià)格是否繼續(xù)趨弱

　既然小麥價(jià)格下調(diào)很大程度是受近期到廠量影響，那么出現(xiàn)此次下調(diào)信號(hào)后價(jià)格還會(huì)出現(xiàn)繼續(xù)走弱么？筆者認(rèn)為，價(jià)格下調(diào)不假，但下調(diào)空間是有限的，一方面落價(jià)后，基層走貨積極性降低，畢竟今年貿(mào)易商儲(chǔ)存成本不低，再加上今年玉米行情表現(xiàn)搶眼，使得市場(chǎng)對(duì)小麥看漲預(yù)期提高，部分貿(mào)易商表示心理走貨價(jià)格在1.28-1.3元/斤；另一方面臨儲(chǔ)小麥庫(kù)存雖然高企，但分布不均，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月底，國(guó)家臨儲(chǔ)小麥剩余庫(kù)存數(shù)量8439萬噸，同比下降898萬噸，其中江蘇地區(qū)1810萬噸，安徽地區(qū)2032萬噸，河南地區(qū)3763萬噸，河北地區(qū)345萬噸，山東地區(qū)295萬噸，湖北地區(qū)194萬噸。作為小麥消耗大省的山東、河北，庫(kù)存明顯緊張，近期河北糧庫(kù)負(fù)責(zé)人反映，當(dāng)?shù)卣诮y(tǒng)計(jì)周邊港口距離糧庫(kù)運(yùn)距、運(yùn)費(fèi)，由于本省小麥庫(kù)存緊張，后期可能通過水運(yùn)外調(diào)小麥。隨著冀魯兩省小麥庫(kù)存逐漸被消耗，地區(qū)間小麥價(jià)差將會(huì)被拉大。

綜上所述，筆者預(yù)計(jì)本輪小麥下調(diào)幅度十分有限，后期隨著面粉走貨的好轉(zhuǎn)小麥收購(gòu)價(jià)格將保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。后期如果玉米價(jià)格刷新高點(diǎn)的話，小麥替代效應(yīng)將會(huì)體現(xiàn)，因此小麥市場(chǎng)價(jià)格不排除再度上行的可能。欲了解更多麥粉行情數(shù)據(jù)以及未來走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 張艷秋）