自11月中旬以來(lái)，主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格始終不溫不火，猶如老牛拉車般，一動(dòng)不動(dòng)。使得市場(chǎng)對(duì)麥價(jià)看漲預(yù)期逐漸減弱，部分貿(mào)易商已陸續(xù)出庫(kù)鎖定利潤(rùn)。而且隨著政策性小麥拍賣成交不斷下降，與市場(chǎng)流通糧源增加、用糧企業(yè)采購(gòu)節(jié)奏有所放緩。同時(shí)由于市場(chǎng)階段性供需矛盾得到緩和，所以小麥價(jià)格短期內(nèi)價(jià)格上行壓力比較大，目前主產(chǎn)區(qū)小麥主流收購(gòu)價(jià)格在1.23-1.25元/斤，國(guó)標(biāo)二等以上（如圖所示）。那么后期小麥價(jià)格是否會(huì)出現(xiàn)反彈？中國(guó)糧油信息網(wǎng)分析師張艷秋對(duì)此進(jìn)行簡(jiǎn)單闡述。

基層余糧基本見底，貿(mào)易商庫(kù)存不足。11月份經(jīng)歷了一輪落價(jià)調(diào)整，使得貿(mào)易商紛紛看空后市加快出貨進(jìn)度，尤其是小糧點(diǎn)對(duì)落價(jià)承受能力較弱，急于走貨，市場(chǎng)上流通糧源增多，制粉企業(yè)趁機(jī)壓價(jià)收購(gòu)，這也造成了貿(mào)易商的恐慌心理，形成負(fù)循環(huán)，越落價(jià)上量越多，面粉廠門前排滿了車隊(duì)，目前大部分小糧點(diǎn)中的庫(kù)存基本已清空，現(xiàn)多是隨收隨走不做庫(kù)存。再加上經(jīng)過(guò)5個(gè)多月的消耗，目前滯留于市場(chǎng)上的小麥已經(jīng)不多。因此，后期小麥價(jià)格難以深幅下跌，還會(huì)維持高位運(yùn)行。

臨儲(chǔ)拍賣底價(jià)支撐，小麥下行空間有限。11月25日最低收購(gòu)價(jià)小麥交易計(jì)劃數(shù)量4024180噸，實(shí)際成交674796噸，成交率16.77%（上周同期17.62%），較上周減33666噸，最高成交價(jià)2470元/噸，最低成交價(jià)2240元/噸，成交均價(jià)2339.87元/噸。自11月份以來(lái)，拍賣成交量逐漸降低，近兩期開始趨于平穩(wěn)，從近期政策性小麥拍賣成交價(jià)格來(lái)看，山東、河北多是底價(jià)成交，有溢價(jià)的話也是在10-20元/噸，加上出庫(kù)、升貼水及運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)費(fèi)用，拍賣糧到廠成本與當(dāng)前小麥市場(chǎng)價(jià)格基本持平。如果后期國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣底價(jià)暫不作新的調(diào)整，仍會(huì)繼續(xù)支撐小麥市場(chǎng)行情。

臨近面粉購(gòu)銷旺季，市場(chǎng)需求逐步好暖。除去市場(chǎng)余糧、臨儲(chǔ)拍賣的影響因素外，制粉企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)與走貨情況也對(duì)小麥價(jià)格產(chǎn)生一定影響。隨著后期元旦、春節(jié)的臨近，市場(chǎng)面粉需求將會(huì)逐步趨旺，制粉企業(yè)小麥需求增加，新一輪的補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)將會(huì)陸續(xù)啟動(dòng)。盡管面粉消費(fèi)季節(jié)性變化已不十分明顯，但節(jié)日的市場(chǎng)需求相對(duì)還是會(huì)有所增加的，因此，節(jié)前制粉企業(yè)小麥階段性采購(gòu)的增加，會(huì)對(duì)當(dāng)前小麥價(jià)格有一定程度的提振作用。

綜上所述，筆者認(rèn)為，后期小麥價(jià)格將會(huì)以穩(wěn)為主維持高位運(yùn)行，不會(huì)出現(xiàn)大幅度下跌行情，但是考慮到后期市場(chǎng)的不確定性，建議有庫(kù)存的農(nóng)戶、貿(mào)易商可以選擇在元旦前后售糧，畢竟春節(jié)前下游市場(chǎng)需求相對(duì)較好。欲了解更多麥粉行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 張艷秋）