元旦假期即將到來，2021年起起落落的行情也將于今日畫上句點(diǎn)，2022年也需要大家重整心態(tài)，繼續(xù)出發(fā)。今年最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)上也沒有什么能引領(lǐng)方向的主線題材，筆者今天簡(jiǎn)單提提近期熱點(diǎn)，假期后好積極迎接新的一年。

以豆油為例結(jié)合現(xiàn)貨市場(chǎng)參考，截至12月30日午間，國(guó)內(nèi)沿海主要廠商一級(jí)豆油現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)約9667元/噸，大連地區(qū)約9500元/噸、天津地區(qū)約9550/噸、日照地區(qū)約9600元/噸、廣州地區(qū)約9800元/噸左右，防城港地區(qū)約9650元/噸左右，各地較一周前上漲約200元/噸。

南美大豆產(chǎn)量炒作時(shí)增時(shí)減

下半月以來，國(guó)際市場(chǎng)著重炒作南美天氣干旱，尤其巴西大豆受其影響，而令交易商們擔(dān)憂其產(chǎn)量下降。此前咨詢公司AgRural將巴西2021/22年度大豆產(chǎn)量從11月初預(yù)測(cè)的1.454億噸下調(diào)到1.447億噸，因?yàn)榕晾{州以及南里奧格蘭德州的干旱導(dǎo)致單產(chǎn)下降。12月22日帕拉納州農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所（DERAL）將該州大豆產(chǎn)量調(diào)低到1844.8萬噸，低于11月份時(shí)預(yù)測(cè)的2098.5萬噸，比上年降低7%，因?yàn)樵撝萁涤陞T乏。StoneX公司預(yù)計(jì)南里奧格蘭德州大豆單產(chǎn)潛力下降5%，大豆產(chǎn)量可能不足2100萬噸，低于巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司(CONAB)預(yù)測(cè)的2122萬噸。這些消息支撐美盤大豆期貨下半月走出七連陽(yáng)，而近幾天炒作風(fēng)向又變了。

12月29日消息，巴西最大大豆產(chǎn)地馬托格羅索州的大豆種植戶已開始收割大豆，產(chǎn)量有望突破1.4億噸，創(chuàng)下紀(jì)錄新高。收割在圣誕節(jié)后展開，比上一年提前了大約20天，去年惡劣的天氣推遲了馬托格羅索州農(nóng)民的收割時(shí)間，該州預(yù)計(jì)將生產(chǎn)3800萬噸。到2021年1月中時(shí)，該州的大豆收割率不到1%。農(nóng)業(yè)咨詢公司稱，1月4日可能開始收獲更大的產(chǎn)量。

外電消息，巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司(Conab)和美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）分別預(yù)計(jì)2021/22年度巴西的大豆產(chǎn)量為1.428億噸和1.44億噸，而2020/21年度創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量為1.38億噸。普氏分析（Platts Analytics）預(yù)計(jì)，只要1月底之前降雨充足，產(chǎn)量將達(dá)到1.42-1.44億噸。巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)在2021/22年度(9月-次年8月)創(chuàng)紀(jì)錄，可能會(huì)對(duì)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手美國(guó)和阿根廷構(gòu)成壓力。

產(chǎn)地棕櫚油炒作將頻繁和多樣化

除進(jìn)口大豆外，東南亞的產(chǎn)地棕櫚油方面也對(duì)內(nèi)盤食用油脂具有影響作用。據(jù)12月30日棕櫚油生產(chǎn)國(guó)理事會(huì)（CPOPC）報(bào)告稱，預(yù)計(jì)2022年棕櫚油價(jià)格走勢(shì)將“嚴(yán)重依賴”生物柴油強(qiáng)制摻混需求。報(bào)告稱在綠色柴油可以商業(yè)化供應(yīng)之前，印尼將在2022/23年度保留B30生物柴油。明年美國(guó)生物柴油行業(yè)的豆油需求增加，將會(huì)支撐棕櫚油價(jià)格。印度的棕櫚油采購(gòu)將受到酒店和餐飲業(yè)復(fù)蘇以及棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅降低的刺激。

CPOPC還稱預(yù)計(jì)小型種植商明年料削減投入，因尿素等化肥價(jià)格自2021年中期以來已經(jīng)大漲了50-80%。“這意味著印尼和馬來西亞明年的棕櫚油產(chǎn)出增幅可能不會(huì)太大。”

一般馬棕方面常炒作的就是產(chǎn)量、庫(kù)存、出口三個(gè)方面，三大航運(yùn)機(jī)構(gòu)每5天會(huì)公布出口環(huán)比情況，產(chǎn)量和庫(kù)存數(shù)據(jù)則根據(jù)MPOB、MPOA等大機(jī)構(gòu)按月度公布。今年受疫情影響，馬來棕櫚果種植園勞工一直處于短缺狀態(tài)，機(jī)構(gòu)預(yù)估隨著后期引進(jìn)勞工，馬棕產(chǎn)量將在明年一季度底升至高位，但能否達(dá)成預(yù)期還是未知。近幾年也是很少見到化肥在油脂市場(chǎng)的炒作，化肥成本的增加又變相抑制產(chǎn)量。明年，產(chǎn)地棕櫚油上的炒作觀點(diǎn)或?qū)⒏鄻雍皖l繁。

綜上所述，未來一段時(shí)間，或者說明年一季度，豆類油脂的外圍市場(chǎng)題材炒作，仍將集中在南美大豆產(chǎn)量、生柴需求、馬棕多樣性素材等方面。從已有消息來看，南美大豆產(chǎn)量預(yù)期創(chuàng)紀(jì)錄，馬棕產(chǎn)量隨著后期勞工就位將逐步恢復(fù)，美國(guó)和巴西生柴混摻量下降，美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃在22年加息三次，以及我國(guó)農(nóng)村農(nóng)業(yè)部稱將把擴(kuò)大大豆油料生產(chǎn)作為明年必須完成的重大政治任務(wù)，宏觀面上明年的油脂市場(chǎng)氛圍或偏空一些，有可能呈現(xiàn)前高后低的行情趨勢(shì)。當(dāng)然抱有一個(gè)美好預(yù)期，萬一新一年我們攻克了新冠病毒，國(guó)民消費(fèi)能力提高，那么一切都能改善。

現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)基本面缺少亮點(diǎn)，11月初消費(fèi)者搶購(gòu)潮將商超等終端需求透支，節(jié)奏被打亂，而本應(yīng)該開始的春節(jié)備貨也是旺季不旺，12月預(yù)計(jì)到港大豆超800萬噸但有延期情況，沿海部分油廠未來有因斷豆、蒸汽檢修、環(huán)保檢查等原因而不同程度停機(jī)計(jì)劃，國(guó)內(nèi)局地疫情影響購(gòu)銷，市場(chǎng)整體心態(tài)謹(jǐn)慎，下游消費(fèi)和走貨速度并不理想，基差逐步下調(diào)。

盤面上，Y2205合約在突破60日均線8790點(diǎn)后，有可能向上試探下一個(gè)壓力9000點(diǎn)，觀察短期是否有新的利多來支撐其站穩(wěn)60日均線，若力度不夠，則將掉頭重回8200-8800箱體。油脂市場(chǎng)目前未有主線趨勢(shì)性方向，短線呈現(xiàn)寬幅震蕩態(tài)勢(shì)，經(jīng)銷商比較難做，僅適合逢低分批補(bǔ)充剛需，隨用隨采。關(guān)注國(guó)際奧密克戎傳播情況、春節(jié)前各地區(qū)油廠停機(jī)安排、馬棕高頻數(shù)據(jù)和航運(yùn)恢復(fù)進(jìn)展、美豆裝船和到港情況、南美天氣炒作、中美關(guān)系等政策類消息。

筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場(chǎng)情況酌情參考。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。

（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 辛顯明）