近段時間，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌。上周國內(nèi)豆粕期價表現(xiàn)強勢，但外盤美豆期價調(diào)整對國內(nèi)市場的影響有限。由于國內(nèi)油廠開機率明顯增長，豆粕現(xiàn)貨供應日漸增多，豆粕現(xiàn)貨價格承壓下跌。近期豆粕現(xiàn)貨成交相對清淡，下游買家對豆粕現(xiàn)貨買賣上的態(tài)度相對謹慎，主要以隨用隨采購為主。隨著進口大豆陸續(xù)到達我國港口，國內(nèi)大豆庫存逐漸增加，豆粕價格走勢偏弱。結(jié)合近期豆粕行情，簡作如下分析。

豆粕現(xiàn)貨市場參考，截至12月5日午間，國內(nèi)沿海主要廠商43%蛋白豆粕現(xiàn)貨平均報價約4840元/噸，大連地區(qū)約4950元/噸、天津地區(qū)約4930元/噸、日照地區(qū)約4780元/噸、張家港地區(qū)約4780元/噸、東莞地區(qū)約4750元/噸。廣西地區(qū)約4800元/噸。

油廠開機率回升，豆粕供應逐漸增加

目前已進入12月份，進口大豆逐漸到港，據(jù)市場預估，12月份國內(nèi)進口大豆到港約1000萬噸。進口大豆到港充足，大豆庫存回升。對于國內(nèi)豆粕來說，國內(nèi)進口大豆和豆粕供應增加預期開始兌現(xiàn)，預計年前豆粕供應整體充足。目前下游豆粕庫存逐漸增多，但仍處于超低水平。據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計，從11月第四周開始，國內(nèi)豆粕庫存出現(xiàn)小幅回升，但增速相對緩慢。截至11月25日，全國主要油廠豆粕總庫存約19.9萬噸，同比上周增加5.25萬噸。豆粕方面預計年前備貨可能在12月中旬陸續(xù)開始，所以對于豆粕來說年前累庫壓力不大。

隨著進口大豆陸續(xù)到港，國內(nèi)油廠的開機率也隨之出現(xiàn)明顯增長。截至12月2日全國主要油廠開機率攀升至70.3%，預計本周油廠開機率將繼續(xù)攀升。豆粕供應顯著增加，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨和基差高位承壓。目前雖然豆粕供應增加，但中下游企業(yè)對后期豆粕價格主要以看弱為主，飼料廠主動放慢采購進度，等待更優(yōu)惠的價格再入場采購。由于本年度春節(jié)較早，生豬已經(jīng)進入大量出欄季節(jié)，對豆粕飼料方面需求或減少。然而隨著近期大豆集中到港，國內(nèi)豆粕供給增加，豆粕現(xiàn)貨價格或?qū)⒗^續(xù)承壓下跌。

南美天氣情況不定

目前阿根廷大豆種植緩慢，截至2022年11月30日，阿根廷2022/23年度大豆種植進度達到29.1%，高于一周前的19.4%，比去年同期低了17.2%。由于降雨稀少，兩個核心大豆種植帶的播種繼續(xù)落后，播種進展分別比去年同期落后25.6%和33.5%。南美天氣狀況引發(fā)著市場潛在的憂慮。巴西大豆處于播種末期，截至12月1日，巴西2022/23年度大豆播種進度達到91%，高于一周前的87%。隨著播種持續(xù)推進，12月份的降雨將成為決定大豆單產(chǎn)的關鍵，關注南美地區(qū)天氣狀況。

綜上所述，目前南美大豆豐產(chǎn)預期強，同時生長關鍵期存在天氣隱憂，密切關注南美地區(qū)天氣情況。國內(nèi)油廠開機率穩(wěn)步回升，豆粕現(xiàn)貨價格持續(xù)回落，隨著后期豆粕供應逐漸充足，豆粕現(xiàn)貨價格或呈偏弱震蕩態(tài)勢。

筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解更多豆粕行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網(wǎng) 孫悅/ 審稿 尹秀穎）