國內(nèi)油脂市場在節(jié)前經(jīng)歷了超跌后反彈。假期外圍市場變化如何？國內(nèi)三大油脂豆、棕、菜能否延續(xù)節(jié)前漲勢？或復(fù)制去年十一后的大漲行情？以下是根據(jù)外圍市場變化以及結(jié)合市場實際情況，作簡要分析，僅供參考！

豆油現(xiàn)貨市場參考價，截至9月28日午間，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均報價約8480元/噸左右，其中大連地區(qū)約8570元/噸。天津地區(qū)約8460元/噸、日照地區(qū)約8540元/噸、張家港地區(qū)約8460元/噸、東莞地區(qū)約8390元/噸、防城港地區(qū)約8380元/噸左右。

假期美豆市場概況

北京時間9月30日凌晨，美國農(nóng)業(yè)部USDA公布了季度庫存報告。截至2023年9月1日，美國舊作大豆庫存總量為2.68億蒲式耳，市場預(yù)期為2.42億蒲式耳;低于去年同期的2.74億蒲，也是兩年來最低庫存。但這一數(shù)據(jù)比分析師平均預(yù)期高出2600萬蒲，報告相對偏利空。上周五芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨下跌，基準(zhǔn)合約收低1.96%，創(chuàng)下三個月來的新低。本周以來美豆處于跌多漲少的局面。本周初芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨上漲，從早盤觸及的三個月低點反彈，部分原因在于私人出口商報告對華銷售大豆，鄰池玉米和小麥期貨上漲也帶來支持。美國農(nóng)業(yè)部周一盤后報告稱，截至周日（10月1日），美國大豆收獲進(jìn)度為23%，而去年為20%。此外，大豆作物長勢有所改善，52%評級優(yōu)良，高于一周前的50%，但是低于一年前的55%。周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨創(chuàng)下三個月來新低。美國大豆作物狀況改善，產(chǎn)量可能高于美國政府預(yù)期，令大豆價格承壓走低。周中，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤在狹窄的區(qū)間誒漲跌互現(xiàn)，其中基準(zhǔn)合約略微上漲，美元匯率回落提供了一些支持。昨日芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨連續(xù)第二日上漲，因為鄰池玉米和小麥強勁反彈，美元匯率疲軟，出口銷售改善，吸引買盤逢低吸納。但是國際能源價格繼續(xù)下跌以及美國大豆收獲的季節(jié)性壓力，制約大豆反彈空間。昨日美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報告顯示，截至9月28日當(dāng)周，美國2023/24年度大豆凈銷售量為808,500噸，比一周前提高20%，高于去年同期的777,100噸。原油方面：與節(jié)前相比，原油出現(xiàn)了大幅下挫，昨日國際原油期貨下跌2%，延續(xù)了上一交易日近6%的跌幅，因為市場參與者對燃料需求遭到破壞感到擔(dān)憂，盡管歐佩克聯(lián)盟維持減產(chǎn)將導(dǎo)致四季度原油供應(yīng)保持緊張。

棕櫚油期貨以下跌為主

上周五馬來西亞衍生品交易所（BMD）棕櫚油期貨的基準(zhǔn)合約收盤略有下跌，回吐了早盤漲幅，主要反映出令吉匯率走強帶來的壓力。周一馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨連續(xù)第二個交易日下跌。船運調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS和AmSpec的數(shù)據(jù)顯示，9月份馬來西亞棕櫚油出口量環(huán)比增長5.4%至8.1%。作為對比，9月1日至25日的這里可以出口量環(huán)比增長15.2%到17.5%。印尼將10月上半月的毛棕櫚油參考價上調(diào)至每噸827.37美元，但是出口稅和出口費維持在每噸33美元和85美元不變。周二，馬來西亞衍生品交易所（BMD）的棕櫚油期貨震蕩整理。周三，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨窄幅整理，基準(zhǔn)合約連續(xù)第二日小幅上漲，主要因為令吉匯率持續(xù)疲軟。昨日馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨顯著下跌，基準(zhǔn)收于三個多月來最低點，主要因為主要進(jìn)口國的需求放慢，外部市場下跌。特別是頭號進(jìn)口國印度的需求放慢，也對棕櫚油價格構(gòu)成壓力。另外中國需求持續(xù)疲軟以及印度進(jìn)口減少導(dǎo)致市場人氣低迷。

節(jié)后市場展望

進(jìn)入十月份后，按照往常國內(nèi)氣溫將逐步下降，豆油的消費也將逐步趨于好轉(zhuǎn)，并且經(jīng)過雙節(jié)小長假的消費，下游將有一波集中性補貨。其中豆油方面，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，10月份我國大豆到港量下降，但整體來講豆油供應(yīng)方面相對充足。小長假過后工廠開機(jī)率也將得到恢復(fù)。從節(jié)前工廠以及貿(mào)易商報價基差來看，與9月相比變化不大，多持平。棕櫚油方面，節(jié)前各地棕櫚油仍保持著低基差，由于前期買船較多，整體供應(yīng)依舊充足，預(yù)計節(jié)后也將以平穩(wěn)為主。菜油方面，外圍市場方面，加拿大新季菜籽已收割上市，因此我國四季度也有買船。當(dāng)前國內(nèi)庫存仍高于去年同期，雖節(jié)后市場有一定的補貨需求，但整體來看菜籽油價格在三大油脂中穩(wěn)居高位，將限制下游的采購積極性，畢竟今年經(jīng)濟(jì)運行狀況有目共睹。

綜上所述，國慶節(jié)后國內(nèi)油脂現(xiàn)貨價格或難出現(xiàn)去年同期的大幅走高，預(yù)計開盤后或維持區(qū)間震蕩為主，建議貿(mào)易商可少量剛需補貨，關(guān)注下游消費情況，短期內(nèi)來看我國大豆供應(yīng)充足，美豆有豐產(chǎn)預(yù)期。重點關(guān)注美豆運輸以及巴西大豆種植進(jìn)度等。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。