上周小麥價(jià)格還整體偏弱，到了周末行情卻迎來反轉(zhuǎn)。目前來看，本輪小麥漲價(jià)范圍較大，且不少制粉企業(yè)提價(jià)促量的態(tài)度也較為明確，很多粉企小麥收購價(jià)格重新站上1.2元/斤。但目前渠道庫存普遍仍處于虧損狀態(tài)，畢竟從現(xiàn)階段市場反饋來看，即使不涉及三方資金，庫存小麥的成本都早已在1.2元/斤以上，貿(mào)易商對(duì)后續(xù)行情的看法有較大分歧。那么年前小麥價(jià)格還有落價(jià)風(fēng)險(xiǎn)嗎？庫存小麥是該逢漲走貨還是繼續(xù)觀望年后行情呢？針對(duì)上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

年前備貨 玉米提振

近期不少制粉企業(yè)對(duì)小麥需求好轉(zhuǎn)的主要原因還是現(xiàn)階段粉企原糧庫存相對(duì)偏低，畢竟基層小麥余糧一直都較為充足，很多粉企前期建庫意愿不強(qiáng)，不過近期在臨池玉米行情回暖的提振下，渠道庫存信心有所修復(fù)，這也使得不少粉企只得選擇提價(jià)收購，但需要指出的是，目前時(shí)間已來到1月中旬，陸續(xù)也有粉企反映年前庫存已收購?fù)戤?，因此面粉廠對(duì)小麥收購積極性或逐步降低，尤其元旦、春節(jié)面粉消費(fèi)明顯不及往年同期，不少粉企都計(jì)劃提前停產(chǎn)，后續(xù)關(guān)注制粉企業(yè)收購計(jì)劃和玉米價(jià)格走勢。

投放減少 采購增加

最近從中儲(chǔ)糧拍賣公告中不難看出，陳糧投放量略有減少，同時(shí)采購數(shù)量相對(duì)增加，這一定程度上緩解了此前政策性輪出對(duì)小麥市場的利空影響，不過目前小麥價(jià)格雖有所上漲，各級(jí)儲(chǔ)備成交情況卻較兩極分化，畢竟對(duì)很多粉企來說，輪儲(chǔ)小麥性價(jià)比優(yōu)勢仍然不高；而漲價(jià)也使得不少貿(mào)易商觀望心理趨強(qiáng)。1月14日中儲(chǔ)糧拍賣河南分公司小麥競價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售20、21、22年小麥34519噸，實(shí)際成交29519噸，成交率86%，起拍均價(jià)2361元/噸，成交均價(jià)2371元/噸，溢價(jià)10元/噸；1月14日中儲(chǔ)糧拍賣北京分公司小麥競價(jià)采購結(jié)果：計(jì)劃采購24年小麥29596噸，實(shí)際成交15945噸，成交率54%，起拍均價(jià)2407元/噸，成交均價(jià)2403元/噸，溢價(jià)4元/噸。

國際普漲 進(jìn)口下調(diào)

據(jù)近期外媒消息，截至2025年1月10日當(dāng)周，全球小麥價(jià)格大多上漲，主要因?yàn)槊绹?a style="line-height:34px;font-size:18px;text-align:justify;font-family:'微軟雅黑';color: #1e43fa; " href=http://www.tianemy.com/xiaomai/ target=_blank>小麥作物狀況下滑，俄羅斯冬小麥作物狀況可能進(jìn)一步變差。玉米和大豆期貨走強(qiáng)，也給小麥市場帶來比價(jià)提振。不過美國農(nóng)業(yè)部1月份供需數(shù)據(jù)以及冬小麥播種面積數(shù)據(jù)偏空，美元連續(xù)第六周上漲，美國小麥出口銷售疲軟，南半球小麥豐收，限制小麥市場的漲勢。此外全球小麥進(jìn)口有所下調(diào)，主要是中國和土耳其的進(jìn)口下調(diào)，中國進(jìn)口下調(diào)50萬噸至1050萬噸，畢竟國內(nèi)小麥消費(fèi)并不亮眼，因此也對(duì)后續(xù)小麥進(jìn)口起抑制作用。

綜上所述，筆者認(rèn)為短期內(nèi)小麥價(jià)格或震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行，目前玉米市場在增儲(chǔ)等因素加持下，市場看漲預(yù)期增強(qiáng)，因此在整體氛圍烘托下，年前價(jià)格或穩(wěn)中有漲，而小麥市場雖沒有玉米火熱，但受此影響，年前底部價(jià)格也相對(duì)有支撐，不過就如前面提到的，制粉企業(yè)對(duì)小麥實(shí)際需求有限，年后短期小麥價(jià)格能否延續(xù)漲勢仍是未知，建議各位糧友根據(jù)自身庫存、資金情況靈活調(diào)整購銷策略、盡量規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

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