本周小麥價(jià)格有所回暖，截至本周五，主產(chǎn)區(qū)小麥到廠價(jià)格一般在1.205-1.23元/斤，但漲價(jià)后多數(shù)地區(qū)的庫(kù)存小麥仍未走出虧損區(qū)間，因此在基層上量不佳的情況下，本周某制粉企業(yè)甚至計(jì)劃于2025年6、7月份采購(gòu)10萬(wàn)噸2024年產(chǎn)小麥，而這也一定程度上反映出了因新季小麥產(chǎn)情并不明朗，粉企對(duì)質(zhì)優(yōu)小麥剛需仍存。那么后續(xù)小麥價(jià)格能否進(jìn)一步上漲？同時(shí)目前豆粕、玉米價(jià)格堅(jiān)挺的情況下，小麥飼用比例能否繼續(xù)擴(kuò)大？針對(duì)上述問(wèn)題，筆者將作如下簡(jiǎn)析，僅供參考使用。

糧源減少 粉企提價(jià)

隨著小麥持續(xù)消耗，目前基層糧源已然不多，不少貿(mào)易商都反映小麥收購(gòu)無(wú)量，而近期副產(chǎn)品、尤其麩皮漲價(jià)行情已持續(xù)了半個(gè)月左右，部分大廠開(kāi)機(jī)率提升，最近制粉企業(yè)對(duì)小麥的整體需求也略有好轉(zhuǎn)，特別是現(xiàn)階段不少粉企原糧庫(kù)存都相對(duì)偏低，因此本周小麥市場(chǎng)價(jià)格基本也重回漲勢(shì)，但考慮到后續(xù)氣溫繼續(xù)升高，面粉消費(fèi)淡季的影響或更加明顯，粉企需求的短期好轉(zhuǎn)很難支撐小麥價(jià)格持續(xù)性上漲。最近優(yōu)質(zhì)麥價(jià)格“過(guò)山車”式的行情也能說(shuō)明剛需滿足后，粉企繼續(xù)提價(jià)收購(gòu)小麥的意愿不大。

心態(tài)好轉(zhuǎn) 成交率高

近期豆粕、玉米等飼料原料價(jià)格都較為堅(jiān)挺，尤其豆粕因局部供應(yīng)偏緊，預(yù)計(jì)五一前價(jià)格都有較強(qiáng)支撐，而這也一定程度上提振小麥市場(chǎng)，畢竟目前部分地區(qū)飼用小麥已具備一定性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，因此市場(chǎng)預(yù)期走高，本周中儲(chǔ)糧等各級(jí)儲(chǔ)備成交情況較上周也有明顯好轉(zhuǎn)：4月18日中儲(chǔ)糧拍賣山東分公司小麥購(gòu)銷雙向競(jìng)價(jià)交易結(jié)果：計(jì)劃銷售20、21、22年小麥245360噸，實(shí)際成交245360噸，成交率100%，起拍均價(jià)2405元/噸，成交均價(jià)2405元/噸，溢價(jià)0元/噸。另采購(gòu)25年小麥2440元/噸；4月18日中儲(chǔ)糧拍賣河南分公司小麥競(jìng)價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售21年小麥9869噸，實(shí)際成交9869噸，成交率100%，起拍均價(jià)2420元/噸，成交均價(jià)2420元/噸，溢價(jià)0元/噸。

局部干旱 進(jìn)口銳減

近期部分產(chǎn)區(qū)旱情影響發(fā)酵，尤其是河南省如南陽(yáng)、駐馬店、周口等地又遭遇了較為嚴(yán)重的干旱天氣，據(jù)周初公布的數(shù)據(jù)顯示，河南省小麥受旱面積已達(dá)958.2萬(wàn)畝。當(dāng)前豫南等地已進(jìn)入小麥抽穗揚(yáng)花期，正處于小麥赤霉病防治的關(guān)鍵時(shí)期。目前河南省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳已積極安排部署抗旱及麥田后期管理等工作，后續(xù)關(guān)注河南、安徽等產(chǎn)區(qū)土壤缺墑情況何時(shí)緩解。此外最近美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的4月供需報(bào)告中大幅調(diào)低了對(duì)中國(guó)2024/25年度小麥進(jìn)口量的預(yù)期，降幅高達(dá)300萬(wàn)噸至350萬(wàn)噸，同比減少約1000萬(wàn)噸。目前來(lái)看，我國(guó)小麥進(jìn)口量持續(xù)減少，或利好國(guó)內(nèi)市場(chǎng)心態(tài)，但關(guān)稅風(fēng)波充滿了不確定性，后續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易局勢(shì)。

綜上所述，筆者認(rèn)為短期內(nèi)小麥價(jià)格或震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行，雖然制粉企業(yè)提價(jià)收購(gòu)小麥難長(zhǎng)久，但目前基層惜售情緒較強(qiáng)，最近也沒(méi)有集中拋售的情況出現(xiàn)，不過(guò)現(xiàn)階段正處于政策投放高峰期，小麥市場(chǎng)供應(yīng)還算穩(wěn)定，短期小麥價(jià)格漲價(jià)空間不大，后續(xù)關(guān)注玉米、小麥價(jià)差，若飼料企業(yè)對(duì)小麥收購(gòu)積極性好轉(zhuǎn)，疊加局部干旱天氣加持，小麥價(jià)格仍有偏強(qiáng)可能。

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