最近小麥價(jià)格先跌后漲，目前小麥主流到廠價(jià)格在1.225-1.245元/斤，基本已漲至回跌價(jià)前的水平，尤其近期玉米價(jià)格重心整體上移，一些地區(qū)玉米、小麥價(jià)差明顯縮小的情況下，小麥底部價(jià)格支撐較強(qiáng)。此外在部分產(chǎn)區(qū)不利天氣的影響仍在持續(xù)，不少貿(mào)易商也對(duì)前期庫存小麥挺價(jià)情緒不減。那么隨著后續(xù)新麥逐步上市，小麥價(jià)格還能否保持漲勢(shì)？庫存小麥又能否回本？針對(duì)上述問題，筆者將作如下簡析，僅供參考使用。

小麥反彈 麩皮回暖

湖北新麥零星上市，目前市場(chǎng)反饋來看，湖北很多地區(qū)小麥產(chǎn)情良好，開秤價(jià)格不低，國標(biāo)二等到廠價(jià)格1.2元/斤，對(duì)小麥行情也有一定提振，此外最近不少地區(qū)麩皮價(jià)格也止跌回暖，畢竟目前很多中小粉企開機(jī)率都明顯偏低，副產(chǎn)品供應(yīng)不算充足，但需要指出的是，最近麩皮漲跌變化跨度較大，但貿(mào)易商實(shí)際拿貨量都較為有限，主要原因還是目前養(yǎng)殖需求不旺，因此對(duì)整體處于較高價(jià)位的麩皮接受程度不高，同時(shí)因市場(chǎng)糧源上量不大，最近制粉企業(yè)對(duì)小麥需求也沒有明顯好轉(zhuǎn)，尤其后續(xù)氣溫持續(xù)升高，面粉進(jìn)入消費(fèi)淡季，粉企很難持續(xù)提價(jià)收購小麥。

天氣推動(dòng) 預(yù)期提高

雖然對(duì)不少貿(mào)易商來說，目前小麥裝車價(jià)格仍然倒掛，但隨著基層余糧逐步減少，目前仍有庫存的貿(mào)易商對(duì)后續(xù)行情的看法一般都有所好轉(zhuǎn)，不少貿(mào)易商認(rèn)為25年小麥行情或好于24年，因此看漲情緒的推動(dòng)下，最近不少制粉企業(yè)都反映小麥上量欠佳，特別是中央氣象臺(tái)預(yù)計(jì)5月12日至17日，黃淮中西部、華北南部、陜西關(guān)中等地?zé)o有效降水，日最高氣溫將在32℃以上，其中16日至17日將超過35℃，局地可達(dá)37℃以上。河南西部、山西南部等地冬小麥干熱風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)高，河南焦作、洛陽，陜西渭南、咸陽，山西臨汾、運(yùn)城干熱風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)很高。干熱風(fēng)天氣影響冬小麥灌漿，尤其部分麥區(qū)疊加缺墑?dòng)绊懀赡軐?dǎo)致小麥早衰。

成交尚可 采購增加

雖然上周中儲(chǔ)糧競價(jià)銷售拍賣成交情況有所下滑，5月8日中儲(chǔ)糧拍賣山東分公司小麥競價(jià)銷售結(jié)果：計(jì)劃銷售19、20、21、22年小麥26272噸，實(shí)際成交26272噸，成交率100%，起拍均價(jià)2430元/噸，成交均價(jià)2442元/噸，溢價(jià)12元/噸。但新麥采購的底價(jià)仍十分堅(jiān)挺，如5月9日中儲(chǔ)糧拍賣北京分公司小麥競價(jià)采購結(jié)果：計(jì)劃采購25年小麥44550噸，全部流拍，起拍均價(jià)2430元/噸；5月8日中儲(chǔ)糧拍賣山東分公司小麥競價(jià)采購結(jié)果：計(jì)劃采購25年小麥69151噸，實(shí)際成交9384噸，成交率14%，起拍均價(jià)2446元/噸，成交均價(jià)2446元/噸，溢價(jià)0元/噸。儲(chǔ)備糧到廠價(jià)格偏穩(wěn)的情況下，短期粉企壓價(jià)空間也較為有限。

綜上所述，筆者認(rèn)為短期內(nèi)小麥價(jià)格或震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行，目前，北方冬小麥大部處于開花至灌漿期，5月7日中央氣象臺(tái)冬小麥遙感長勢(shì)監(jiān)測(cè)結(jié)果表明，冬小麥主產(chǎn)省一、二類苗比例為91.9%，與上周基本持平。雖然制粉企業(yè)對(duì)小麥需求不旺，但近期市場(chǎng)心態(tài)較為高漲，目前小麥價(jià)格相對(duì)抗跌，不過隨著新麥上市地區(qū)擴(kuò)大，小麥市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)增加的情況下，短期小麥漲價(jià)空間或較為有限，后續(xù)關(guān)注制粉企業(yè)對(duì)陳麥的備貨需求以及新作產(chǎn)情。

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