自12月份以來，小麥一直是漲一周落一周的行情，起起伏伏，波動(dòng)并不明顯，本周自臨儲(chǔ)小麥火爆成交后，制粉企業(yè)紛紛將報(bào)價(jià)上調(diào)，個(gè)別企業(yè)有單日漲幅達(dá)到0.02元/斤，華北工廠重心整體向1.45元/斤靠攏。那么本輪小麥上漲能持續(xù)多久？小麥年前是漲是留？本周認(rèn)為當(dāng)前小麥上漲重心并不牢固，一方面受疫情影響，局部地區(qū)小麥流通受到影響；另一方面臨儲(chǔ)拍賣成交火爆，刺激市場(chǎng)價(jià)格上漲。不過當(dāng)前市場(chǎng)麥漲粉難漲，工廠加工效益不佳，后續(xù)還要看下周臨儲(chǔ)拍賣成交及面粉廠開機(jī)情況。

玉米開始上量，年底有騰倉需求。當(dāng)前基層小麥余糧已基本見底，玉米正處于上量階段，臨近年底，外出務(wù)工人員陸續(xù)返鄉(xiāng)，賣糧的增多。而且當(dāng)前玉米處于低位震蕩階段，基層干糧主流收購報(bào)價(jià)在1.3-1.34元/斤，而小麥處于高位盤整階段，基層主流收購價(jià)格在1.38-1.41元/斤，小麥、玉米價(jià)差拉開，相較于繼續(xù)囤小麥明顯玉米的上漲空間更大，因此貿(mào)易商多計(jì)劃年前陸續(xù)清理庫存，給玉米騰倉騰資金。

面粉需求不佳，小麥價(jià)格上漲受抑制。雖然近期各地疫情又有點(diǎn)狀式爆發(fā)跡象，但市場(chǎng)面粉并未再出現(xiàn)搶購潮，主要是11月份剛經(jīng)歷了一輪漲價(jià)搶購潮，透支了市場(chǎng)潛力，而且人們已經(jīng)適應(yīng)了疫情的常態(tài)化，不會(huì)像前兩年一樣恐慌性囤糧。而年后2-4月都是面粉的銷售淡季，剛剛過完春節(jié)，下游貿(mào)易商都備有一定量面粉庫存，需要一定時(shí)間消化，而疫情影響面粉需求疲軟更是雪上加霜，年后制粉企業(yè)開機(jī)率將整體維持低位，小麥需求量不多。雖然在2月下旬會(huì)有學(xué)校食堂補(bǔ)庫，但整體對(duì)面粉走貨提振幅度不大，廠家的開機(jī)率也自然不會(huì)有明顯的提升。而目前華北小麥價(jià)格已上漲至高位，廠家收購價(jià)達(dá)到1.42-1.46元/斤，在廠家利潤不足的前提下，如果小麥價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)，那么對(duì)于制粉企業(yè)來說，成本壓力將無法承受。因此春節(jié)后制粉企業(yè)受面粉銷售淡季、走貨困難影響，開機(jī)率維持低位，小麥市場(chǎng)需求不會(huì)明顯增多，或?qū)⒕S持剛需，在一定程度上抑制小麥價(jià)格繼續(xù)上行。

臨儲(chǔ)持續(xù)投放，市場(chǎng)供應(yīng)增加。停拍了2個(gè)多月的臨儲(chǔ)小麥在1月5日恢復(fù)拍賣，投放量縮減至50萬噸，參拍主體進(jìn)一步做出限制，僅限面粉加工企業(yè)參與競(jìng)買。雖然第一拍成交十分火爆，計(jì)劃投放506568噸，全部成交，成交率100%，最高價(jià)2850元/噸，最低價(jià)2430元/噸，成交均價(jià)2707元/噸，但能否持久值得時(shí)間考驗(yàn)，一旦拍賣遇冷，小麥行情將迅速回落。而且春節(jié)假日過后，地方輪換小麥也到輪換出期了，屆時(shí)市場(chǎng)供應(yīng)進(jìn)一步增加，小麥恐有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，筆者認(rèn)為在新年后，由于制粉企業(yè)面粉進(jìn)入銷售淡季、輪換糧陸續(xù)出售等方面影響，將抑制小麥價(jià)格上漲。因此建議目前尚有小麥庫存的貿(mào)易商，把握春節(jié)前的這段時(shí)間出售剩余庫存，畢竟繼續(xù)儲(chǔ)存成本增加，而上漲空間有限，價(jià)值不大。欲了解更多麥粉行情數(shù)據(jù)以及未來走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國糧油信息網(wǎng) 張艷秋）