6月中下旬以來(lái)，小麥、玉米仿佛接力賽一樣，你跌我也跌，跌得貿(mào)易商懷疑人生，市場(chǎng)一片恐慌情緒蔓延。尤其是本周五玉米期貨再次大幅跳水，周末玉米現(xiàn)貨也隨之跌跌不休，那么小麥是否會(huì)繼續(xù)隨之下行？筆者認(rèn)為，小麥作為玉米替代品，玉米下跌，小麥也很難獨(dú)善其身，尤其當(dāng)前正處于新季小麥上市中期，市場(chǎng)糧源十分充足，預(yù)計(jì)麥價(jià)將維持弱勢(shì)震蕩為主。

基層余量偏多，工廠收購(gòu)謹(jǐn)慎。受3-4月份陳麥大漲影響，新麥上市以來(lái)農(nóng)戶(hù)惜售心理一直偏強(qiáng)，導(dǎo)致基層余量多滯留在農(nóng)戶(hù)庫(kù)中，據(jù)了解大部分地區(qū)農(nóng)戶(hù)余糧在5成以上，部分售糧進(jìn)度慢的地區(qū)達(dá)到8成。而工廠方面則收購(gòu)偏于謹(jǐn)慎，一方面由于今年新麥豐產(chǎn)豐收，市場(chǎng)余量充足，而且沒(méi)有飼料企業(yè)競(jìng)價(jià)搶糧，工廠收購(gòu)環(huán)境寬松；另一方面新麥開(kāi)秤價(jià)偏高，而夏季面粉又處于銷(xiāo)售淡季，工廠加工利潤(rùn)無(wú)法保證，資金有限，無(wú)力多做庫(kù)存。這也使得今年貿(mào)易商購(gòu)銷(xiāo)十分艱難，兩頭受擠，平收平賣(mài)，沒(méi)有利潤(rùn)，收購(gòu)心態(tài)偏消極，部分大集團(tuán)雖然在產(chǎn)區(qū)租了不少庫(kù)點(diǎn)，但庫(kù)存也多沒(méi)有做滿(mǎn)，低價(jià)收不到，高價(jià)不敢收，購(gòu)銷(xiāo)處于拉鋸狀態(tài)。

玉米下跌，小麥底部重心下移。進(jìn)入7月份，處于青黃不接的玉米不漲反跌，目前華北工廠主流報(bào)價(jià)在2870-2970元/噸，玉米價(jià)格下跌，也使得市場(chǎng)對(duì)小麥看漲預(yù)期減弱，畢竟玉米落價(jià)后，小麥飼料替代優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步降低。而且8月中下旬南方早熟玉米降陸續(xù)上市，9月中旬之后秋玉米將進(jìn)入集中收獲期，屆時(shí)玉米價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步下跌，而且國(guó)慶過(guò)后臨儲(chǔ)陳麥拍賣(mài)也將恢復(fù)，如果底價(jià)不做調(diào)整的話，三等2350元/噸相較于新麥更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)，因此對(duì)后期小麥市場(chǎng)不宜過(guò)度樂(lè)觀，畢竟近兩年玉米都是在傳統(tǒng)的青黃不接時(shí)期不漲反跌，歷史經(jīng)驗(yàn)歷歷在目，需要警惕風(fēng)險(xiǎn)。

糧庫(kù)采購(gòu)大單來(lái)襲，小麥難大跌。雖然部分中儲(chǔ)糧庫(kù)六月架空期收購(gòu)任務(wù)完成，但七八月仍有多地地儲(chǔ)全面積極收購(gòu)。據(jù)傳聞北京國(guó)家糧食交易中心擬與本月中下旬，采購(gòu)24萬(wàn)噸22年產(chǎn)二等硬質(zhì)白小麥，另外山西多地糧庫(kù)都在1.6元/斤以上價(jià)格采購(gòu)。當(dāng)前基層農(nóng)戶(hù)不上量，貿(mào)易商出售也只能出售前期收的庫(kù)存，受庫(kù)存成本支撐，市場(chǎng)小麥價(jià)格也很難集中跌破1.5元/斤。

綜上所述，筆者認(rèn)為受基層惜售，糧庫(kù)收儲(chǔ)支撐，夏糧收購(gòu)期間小麥暫不會(huì)出現(xiàn)大幅落價(jià)，不過(guò)夏季處于面粉傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，因此小麥反彈也較為困難。后期還是要關(guān)注基層售糧進(jìn)度及糧庫(kù)收儲(chǔ)情況。欲了解更多麥粉行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢(xún)，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 張艷秋）