世界變化太快了，俄烏矛盾忽然爆發(fā)升級(jí)，使得國(guó)際糧價(jià)大幅飆漲，上周還不溫不火的玉米市場(chǎng)，在本周忽然被點(diǎn)燃起來(lái)了。今日北方港口一等玉米報(bào)價(jià)瞬間上漲至2720元/噸，一日大幅上漲60元/噸，要知道從12月初2600元/噸漲至2660元/噸用時(shí)接近3個(gè)月時(shí)間。那么本輪玉米是否將引來(lái)大漲？筆者認(rèn)為當(dāng)前北方港口上漲主要受國(guó)家糧價(jià)上漲、國(guó)內(nèi)期貨上漲推動(dòng)，國(guó)內(nèi)需求并未好轉(zhuǎn)，而且3月份國(guó)家將會(huì)投放定向水稻，供應(yīng)進(jìn)一步增加，玉米并不具備大幅上漲條件，當(dāng)前漲價(jià)是在進(jìn)一步透支后期市場(chǎng)。

基層余糧下降，貿(mào)易商惜售心理趨強(qiáng)。據(jù)國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2022年2月15日，黑龍江、山東等11個(gè)主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購(gòu)玉米8272萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超去年同期。據(jù)了解，目前東北地區(qū)地趴糧收購(gòu)進(jìn)入收尾階段，基層糧源轉(zhuǎn)移到渠道庫(kù)存中，市場(chǎng)上量開始減少，再加上國(guó)際糧價(jià)上漲，國(guó)內(nèi)期貨盤面瘋漲，使得市場(chǎng)對(duì)玉米看漲不斷升溫，貿(mào)易商當(dāng)前多持糧觀望。華北地區(qū)目前基層余糧多降至5成以內(nèi)，隨著玉米水分下降，貿(mào)易商建庫(kù)積極性也有所提高，畢竟當(dāng)前山東、遼寧基本無(wú)價(jià)差，華北玉米價(jià)格已處于底部，后期隨著基層糧源減少，價(jià)格將進(jìn)一步上漲。

小麥價(jià)格大漲，替代優(yōu)勢(shì)減弱。節(jié)后回來(lái)相較于不溫不火的玉米，小麥行情可謂是一路上漲，當(dāng)前華北地區(qū)工廠主流報(bào)價(jià)已達(dá)到2920-3000元/噸，而玉米報(bào)價(jià)多在2650-2750元/噸，小麥玉米價(jià)差大幅拉開。據(jù)國(guó)家糧食信息中心統(tǒng)計(jì)，2021/22年度小麥飼料消費(fèi)及損耗3560萬(wàn)噸，今年將大幅減少，一方面國(guó)家臨儲(chǔ)投放量縮減，去年周投放量400萬(wàn)噸，今年縮減至50萬(wàn)噸，且僅限制粉企業(yè)參拍；另一方面高價(jià)抑制需求，小麥與玉米價(jià)差在150元/噸以上時(shí)，替代優(yōu)勢(shì)就很微弱了，玉米將重新?lián)尰?a style="line-height:34px;font-size:18px;text-align:justify;font-family:'微軟雅黑';color: #1e43fa; " href=http://www.tianemy.com/xiaomai/ target=_blank>小麥替代的份額。

俄烏沖突升級(jí)，國(guó)際糧價(jià)大漲。2月24日俄烏全面開戰(zhàn)，烏克蘭已經(jīng)暫停港口商業(yè)運(yùn)輸，莫斯科也暫停亞速海的商業(yè)船只行動(dòng)，不過(guò)維持黑海港口運(yùn)營(yíng)。俄烏局勢(shì)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)全球農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)的擔(dān)憂，加之南美天氣干旱導(dǎo)致玉米減產(chǎn)預(yù)期升溫，推升市場(chǎng)看漲預(yù)期。CBOT玉米漲勢(shì)延續(xù)，進(jìn)口成本持續(xù)走高。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2月23日，美灣玉米3月船期到港成本在2700元/噸，相比1月31日，3月船期到港成本2610元/噸，上漲90元/噸。進(jìn)口成本上漲，將利好于國(guó)產(chǎn)玉米，畢竟價(jià)差縮小，進(jìn)口替代性價(jià)比優(yōu)勢(shì)降低。

綜上所述，筆者認(rèn)為隨著基層余糧下降，玉米整體重心將逐漸上移，畢竟當(dāng)前我國(guó)玉米供應(yīng)仍有缺口，需要替代品填補(bǔ)，隨著替代品成本進(jìn)一步上漲，也將推動(dòng)玉米價(jià)格上漲。不過(guò)后期還要關(guān)注3月份定向水稻拍賣及養(yǎng)殖需求情況，如果生豬存欄大幅下降的話，也將抑制玉米上行空間。欲了解更多玉米行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 張艷秋）