豬年春節(jié)長假剛過，國內(nèi)豆類油脂市場仍處于節(jié)后恢復(fù)期，油廠陸續(xù)恢復(fù)開工，2月11日為節(jié)后第一個(gè)交易日，國內(nèi)豆類油脂期貨區(qū)間震蕩趨穩(wěn)調(diào)整，廠商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)并不積極，市場成交相對清淡。如下圖所示，截至2月11日，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均價(jià)格約5760元/噸，近一年來最低位是12月17日的5060元/噸。2月11日當(dāng)天大連地區(qū)市場一級豆油主流報(bào)價(jià)在5800元/噸、天津地區(qū)5750元/噸、日照地區(qū)5800元/噸、廣州5720元/噸左右。國內(nèi)喜迎春節(jié)期間，美豆2月USDA供需報(bào)告公布，馬棕MPOB報(bào)告也隨后登場，另外有消息稱新一輪中美貿(mào)易磋商即將展開，那么節(jié)后這段時(shí)間，國內(nèi)豆類油脂市場該關(guān)注哪些呢？中國糧油信息網(wǎng)分析師辛顯明將對此進(jìn)行闡述。

    USDA報(bào)告推遲，本月影響有限

    1月美豆USDA報(bào)告因美國聯(lián)邦政府部分關(guān)門而推遲并未發(fā)布，北京時(shí)間2月9日凌晨1點(diǎn)，美豆2月USDA報(bào)告總算如期而至。本次報(bào)告數(shù)據(jù)簡要整理后，美國大豆18/19年度總產(chǎn)量預(yù)估45.44億蒲，12月46億蒲，出口18.75億蒲，12月19億蒲，期末庫存9.1億蒲，12月9.55億蒲；全球大豆期末庫存1.0672億噸，12月1.1533億噸，巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估1.17億噸，12月1.22億噸，阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估5500萬噸，12月5550萬噸，南美總產(chǎn)量預(yù)估減少550萬噸?？偟膩碚f，本次報(bào)告數(shù)據(jù)在供應(yīng)、庫存等方面均利多全球豆類商品市場，但由于1月報(bào)告推遲未發(fā)，此期間內(nèi)的各機(jī)構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù)提前消化，使得本次報(bào)告多數(shù)數(shù)據(jù)符合之前市場預(yù)估，且中美貿(mào)易談判遲遲沒有定論，也令本次美豆USDA報(bào)告作用有限。

    MPOB報(bào)告公布，2月出口不佳

    馬來西亞棕櫚油局（MPOB）2月11日公布的供需報(bào)告顯示，馬棕1月產(chǎn)量174萬噸，環(huán)比下降3.9%，市場前期預(yù)估161萬噸；出口量168萬噸，環(huán)比增加21.19%，市場前期預(yù)估156萬噸；庫存300萬噸，環(huán)比下降6.69%，市場前期預(yù)估307萬噸。本次馬棕MPOB報(bào)告數(shù)據(jù)向好，但由于整體不及前期市場預(yù)期，本次報(bào)告中性偏多，這也令春節(jié)后第一個(gè)交易日的連棕櫚油期貨午后偏強(qiáng)震蕩。據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)Amspec Malaysia及ITS2月11日午后公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月1-10日棕櫚油產(chǎn)品出口量較上月同期下降11.2%-13%。雖然馬來及印尼2月毛棕出口關(guān)稅均維持零關(guān)稅，但馬來市場對2月棕櫚油出口信心下降，也在一定程度上抵消本次馬棕MPOB報(bào)告的利多影響。

    新一輪中美貿(mào)易談判在即

1月30-31日中國代表團(tuán)在美進(jìn)行貿(mào)易談判，雙方進(jìn)展良好，截至2月1日，中國采購的2018年產(chǎn)美國大豆總計(jì)達(dá)到650萬噸，僅相當(dāng)于往年每年采購量3000萬噸的20%。據(jù)新華社2月9日消息，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、中美全面經(jīng)濟(jì)對話中方牽頭人劉鶴將于2月14日至15日在北京，與美國貿(mào)易代表萊特希澤、財(cái)政部長姆努欽舉行新一輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商。雙方將在不久前華盛頓磋商基礎(chǔ)上，就共同關(guān)注的問題進(jìn)一步深入討論。美方工作團(tuán)隊(duì)將于2月11日提前抵京。中美雙方磋商變得頻繁且逐漸趨向和緩，隨著與會(huì)官員級別上升，在3月2日中美暫?；フ餍碌年P(guān)稅期限前，每一次談判將愈發(fā)重要。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。

綜上所述，本月美豆USDA報(bào)告及馬棕MPOB報(bào)告數(shù)據(jù)對國際豆類油脂商品均偏好，但實(shí)際作用影響有限。1月14-15日中美新一輪貿(mào)易談判在即，這將是短期影響國內(nèi)豆類油脂市場的重要炒作題材。另外國際上有觀點(diǎn)認(rèn)為，若本次談判進(jìn)展順利，本月底中美領(lǐng)導(dǎo)人將有可能就貿(mào)易問題進(jìn)行討論。目前國內(nèi)油廠陸續(xù)恢復(fù)開工，整體開機(jī)率不高，市場購銷處于節(jié)后恢復(fù)期，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存約130萬噸，部分地區(qū)油廠可提現(xiàn)貨不足，廠商挺價(jià)觀望意愿明顯。預(yù)計(jì)短線豆類油脂期貨或隨炒作動(dòng)向反復(fù)震蕩，國內(nèi)油脂現(xiàn)貨行情或?qū)⒀永m(xù)區(qū)間調(diào)整，建議買家維持剛需觀望本次談判的具體指引。（中國糧油信息網(wǎng) 辛顯明）