今天凌晨美國(guó)農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告在萬(wàn)眾矚目種，閃亮登場(chǎng)了。有一些朋友還沒(méi)有看到合格報(bào)告數(shù)據(jù)，我現(xiàn)在給大家簡(jiǎn)單介紹一下。

美豆方面，1月美國(guó)2021/2022年度大豆種植面積預(yù)期8720萬(wàn)英畝，12月預(yù)期為8720萬(wàn)英畝，環(huán)比持平；1月美國(guó)2021/2022年度大豆收獲面積預(yù)期8630萬(wàn)英畝，12月預(yù)期為8640萬(wàn)英畝，環(huán)比減少10萬(wàn)英畝；1月美國(guó)2021/2022年度大豆單產(chǎn)預(yù)期51.4蒲式耳/英畝，12月預(yù)期為51.2蒲式耳/英畝，環(huán)比增加0.2蒲式耳/英畝；1月美國(guó)2021/2022年度大豆產(chǎn)量預(yù)期44.35億蒲式耳，12月預(yù)期為44.25億蒲式耳，環(huán)比增加0.10億蒲式耳；1月美國(guó)2021/2022年度大豆總供應(yīng)量預(yù)期47.07億蒲式耳，12月預(yù)期為46.96億蒲式耳，環(huán)比增加0.11億蒲式耳；1月美國(guó)2021/2022年度大豆壓榨量預(yù)期21.9億蒲式耳，12月預(yù)期為21.9億蒲式耳，環(huán)比持平；1月美國(guó)2021/2022年度大豆出口量預(yù)期20.5億蒲式耳，12月預(yù)期為20.5億蒲式耳，環(huán)比持平；1月美國(guó)2021/2022年度大豆總消耗量預(yù)期43.57億蒲式耳，12月預(yù)期為43.56億蒲式耳，環(huán)比增加0.01億蒲式耳；1月美國(guó)2021/2022年度大豆期末庫(kù)存預(yù)期3.5億蒲式耳，12月預(yù)期為3.4億蒲式耳，環(huán)比增加0.1億蒲式耳。

美豆庫(kù)存方面，截至2021年12月1日，美國(guó)舊作大豆庫(kù)存總量為31.5億蒲式耳，同比上漲7%。其中農(nóng)場(chǎng)庫(kù)存量為15.2億蒲式耳，同比增長(zhǎng)16%；非農(nóng)場(chǎng)庫(kù)存量為16.3億蒲式耳，同比下降1%。大豆消費(fèi)量為15.4億蒲式耳，同比下降14%。

全球2021/22年度大豆產(chǎn)量預(yù)估下修至3.7256億噸，12月預(yù)估為3.8178億噸。阿根廷2021/22年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為4,650萬(wàn)噸，12月報(bào)告預(yù)估為4,950萬(wàn)噸。巴西2021/22年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為1.39億噸，12月報(bào)告預(yù)估為1.44億噸。從調(diào)整來(lái)看，巴西產(chǎn)量調(diào)減500萬(wàn)噸，阿根廷調(diào)減300萬(wàn)噸，全球調(diào)減922萬(wàn)噸，基本符合稍早前市場(chǎng)對(duì)USDA公布數(shù)據(jù)的看法，距離部分咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布的巴西產(chǎn)量調(diào)減1000萬(wàn)噸，全球調(diào)減2000萬(wàn)噸的數(shù)據(jù)還有差距，這一差距也對(duì)后期USDA月報(bào)、美豆上方空間留有想象的余地，從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看也驗(yàn)證了這一點(diǎn)。

我昨天真的是失眠了，我的夢(mèng)中情人是一位蓋世英雄,有一天他會(huì)身披金甲圣衣、駕著七彩祥云來(lái)娶我。我猜中了開(kāi)頭,卻猜不中這結(jié)局。剛開(kāi)始我很不理解，為什么這個(gè)報(bào)告出臺(tái)之后，CBOT大豆價(jià)格反而還會(huì)繼續(xù)上漲。早上在來(lái)公司的路上，我睡了一會(huì)，然后豁然開(kāi)朗。其實(shí)在昨天前天我就在跟很多朋友說(shuō)，我看空今天凌晨的USDA報(bào)告。我當(dāng)時(shí)的看法就是首先，美豆末期庫(kù)存會(huì)大幅上升，因?yàn)橹懊绹?guó)大豆出口并不順暢，12月奧密克戎爆發(fā)，華東地區(qū)引航員感染，導(dǎo)致船只在港口檢疫時(shí)間增加，單位時(shí)間內(nèi)無(wú)法順利返程，導(dǎo)致中美間的運(yùn)力減弱。美國(guó)港口大豆堆積，無(wú)法順利裝船。其次巴西大豆的減產(chǎn)不及預(yù)期，私營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)于產(chǎn)量的下調(diào)預(yù)期比較大，而國(guó)有機(jī)構(gòu)對(duì)于南美大豆產(chǎn)量下調(diào)都比較保守。從21年USDA對(duì)于美國(guó)大豆單產(chǎn)及產(chǎn)量的幾次數(shù)據(jù)變化來(lái)看，USDA的數(shù)據(jù)歷來(lái)是便秘的，要通過(guò)一次次的調(diào)整來(lái)貼近最后的真實(shí)值。所以我判斷這一次，USDA對(duì)于巴西大豆產(chǎn)量的預(yù)估，也不會(huì)太奔放。那我的這兩個(gè)預(yù)估基本也都兌現(xiàn)了?？删褪亲詈筮@個(gè)下調(diào)了全球大豆庫(kù)存以及原油的強(qiáng)勢(shì)上攻，支撐了CBOT大豆價(jià)格的上漲。這全球大豆庫(kù)存肯定要下跌啊，國(guó)內(nèi)玩命的炸豆子，油廠拼了命的轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)給下游貿(mào)易商及飼料廠。因?yàn)?span>1415美分/蒲式耳的CBOT大豆價(jià)格基本就應(yīng)對(duì)了1.3億噸的巴西大豆產(chǎn)量，那現(xiàn)在調(diào)高到了1.39億噸，CBOT大豆對(duì)應(yīng)價(jià)格自然就要回落。而目前下游整體的物理庫(kù)存又并不充足，大家扎堆拿貨。誰(shuí)讓前期都不拿貨，非要等待觀望。我在上周四的文章中就提到了盤(pán)面價(jià)跌破3250-3240元/噸這條支撐線，就可以進(jìn)場(chǎng)拿貨了。如果非要等到跌到3210元/噸左右的話，你現(xiàn)貨基差就漲起來(lái)了，而且之前拿貨是貴不貴的問(wèn)題。你現(xiàn)在拿貨就是有沒(méi)有的問(wèn)題。目前沿海油廠里，豆粕庫(kù)存已經(jīng)又見(jiàn)底的了。這也為什么這個(gè)報(bào)告明明是利空，但是沒(méi)辦法咬死了要說(shuō)是利多。因?yàn)槿绻抢眨?span>CBOT大豆下跌，連盤(pán)豆粕跟跌，現(xiàn)貨基差就會(huì)繼續(xù)上漲。

最后總結(jié)一下，報(bào)告表面利多，實(shí)際利空。CBOT大豆依然維持震蕩格局，如無(wú)特殊天氣變化或政治經(jīng)濟(jì)事件出臺(tái)，向上空間有限。國(guó)內(nèi)連盤(pán)豆粕價(jià)格會(huì)死守3200元/噸-3150元/噸一線。不會(huì)破位下行，現(xiàn)貨基差繼續(xù)堅(jiān)挺。而國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)吃緊的情況或?qū)⒁恢背掷m(xù)到春節(jié)前。考慮到到港大豆逐步增多，2月中旬豆粕供應(yīng)或?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)寬。

中國(guó)現(xiàn)有信息網(wǎng)：張 寧