在中秋假期前的上周五下午，國內(nèi)油脂期貨在尾盤部分還有低位回落表現(xiàn)，現(xiàn)貨端市場情緒較為低迷，經(jīng)銷商多持謹慎觀望心態(tài)。而在中秋假期期間，馬棕MPOB月度報告和美度USDA月度供需報告相繼公布，卻也是意外性的對油料市場給出短期指引，令油料板塊在節(jié)后首日迎來開門紅。中國糧油信息網(wǎng)辛顯明在此聊聊假期里油脂市場的炒作消息，以及對豆類油脂行情說說簡單看法。

豆油現(xiàn)貨市場參考，截至9月9日午間，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均報價約10280元/噸，大連地區(qū)約10320元/噸、天津地區(qū)約10340元/噸、日照地區(qū)10290元/噸、張家港地區(qū)約10300元/噸、東莞地區(qū)約10190元/噸、防城港地區(qū)約10170元/噸左右。

MPOB報告利空卻未能發(fā)揮作用

9月12日中午，馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布數(shù)據(jù)，馬來西亞8月底棕櫚油庫存較上月攀升18.16%，至209萬噸，為33個月來的最高水平。產(chǎn)量為173萬噸，環(huán)比增加9.67%。而出口為130萬噸，環(huán)比下滑1.94%。

本次庫存數(shù)據(jù)209萬噸高于此前分析師預期的205-207萬噸區(qū)間，產(chǎn)量高于預期的170萬噸，出口也低于預期的132萬噸。馬棕MPOB報告數(shù)據(jù)整體利空油脂板塊。但本應打壓棕櫚油及相關(guān)油脂的作用卻沒能兌現(xiàn)。

9月10日，Amspec Agri數(shù)據(jù)顯示，馬棕9月1-10日出口環(huán)比增加9.3%。ITS數(shù)據(jù)顯示，馬棕9月1-10日出口環(huán)比增加16.2%。SGS數(shù)據(jù)顯示，馬棕9月1-10日出口環(huán)比增加25.5%。

另外，假期期間美原油價格上揚，俄羅斯總統(tǒng)表示，如果歐洲買家對俄羅斯原油實施價格上限，俄羅斯將停止對這些國家出口石油和天然氣，這也給原油價格帶來了支持。

由于各機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示馬棕本月前十日出口環(huán)比增長，以及原油價格的走強帶動，對沖了馬棕MPOB報告的利空影響，使得本次馬棕報告未能對油脂板塊發(fā)揮應有的利空作用。

美豆USDA報告意外強勢利好

北京時間9月13日凌晨零點，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）公布谷物月度供需報告，其中美豆部分：美新豆單產(chǎn)預期為50.5蒲式耳/英畝，市場預期為51.5蒲式耳/英畝，8月月報預期為51.9蒲式耳/英畝；9月美國新豆產(chǎn)量預期為43.78億蒲式耳，市場預期為44.96億蒲式耳，8月月報預期為45.31億蒲式耳；9月美新豆期末庫存預期為2億蒲式耳，市場預期為2.47億蒲式耳，8月月報預期為2.45億蒲式耳。

投資者重點關(guān)注的單產(chǎn)、產(chǎn)量、庫存數(shù)據(jù)均大于低于分析師的前瞻預期，此外，美新豆種植面積預期下調(diào)50萬噸英畝至8750萬英畝；美新豆收獲面積預期下調(diào)60萬英畝至8660萬英畝。本次美豆USDA供需報告強勢利好，當晚美豆期貨收盤大漲超5%，直接提振全球豆類大宗商品和油脂市場。

綜上，中秋假期期間，外盤油料市場正常運行，馬棕MPOB報告數(shù)據(jù)利空，但本國機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示本月前10日馬棕出口環(huán)比增加，且美原油價格走強，對沖了MPOB報告的利空影響。隔夜美豆USDA月度供需報告意外利好，單產(chǎn)、產(chǎn)量、庫存等重點關(guān)注數(shù)據(jù)均低于預期，美豆價格大漲，直接利好油料市場。這也刺激了國內(nèi)豆類油脂市場將在節(jié)后首日迎來開門紅。

不過國內(nèi)豆類油脂市場的基本面依然不夠理想，中秋過后，除部分地區(qū)經(jīng)過消化有一定剛需外，局地疫情復現(xiàn)、行情反復波動、棕櫚油船陸續(xù)到港對豆油帶來替代性消費等因素，都限制現(xiàn)貨商的采購積極性，突發(fā)性的行情也經(jīng)常令經(jīng)銷商猝不及防來不及準備。支撐點則在于河北、山東、福建、廣東等多地出現(xiàn)豆油提貨排隊，供應偏緊的情況，現(xiàn)貨基差有上調(diào)的挺價表現(xiàn)。

因此，短期豆類油脂行情在美豆報告利多的指引下看將走一個超跌反彈行情，但9月21日晚美聯(lián)儲將公布議息決議，全球市場對本次加息持沽空態(tài)度，宏觀經(jīng)濟上氛圍偏弱。現(xiàn)貨商適合逢低隨用隨采即可，市場有一定風險。由于10月預估到港大豆約590萬噸較少，單次備貨周期較長的經(jīng)銷商或許可以提前做準備，以免在10月份是提不到貨。

盤面上，連盤豆油01合約即便節(jié)后開門紅，也仍處破位下跌后的超跌反彈階段，未到轉(zhuǎn)勢看多頭優(yōu)勢階段，仍是反復震蕩行情，觀望為主，短線上方壓力9500/9700，下方支撐暫看9266/9150。

筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。

（中國糧油信息網(wǎng) 辛顯明）