由于中秋假期期間美豆USDA月度供需報(bào)告數(shù)據(jù)格外利好，國(guó)內(nèi)豆類油脂行情在節(jié)后首個(gè)交易日呈現(xiàn)開(kāi)門(mén)紅行情，但是這波熱情未能持續(xù)，隨后三大油脂價(jià)格逐步回落下挫，再度令市場(chǎng)回歸悲觀氛圍。中國(guó)糧油信息網(wǎng)辛顯明在此聊聊近期油脂市場(chǎng)的走勢(shì)和原因，以及對(duì)豆類油脂行情說(shuō)說(shuō)簡(jiǎn)單看法。

豆油現(xiàn)貨市場(chǎng)參考，截至9月16日午間，國(guó)內(nèi)沿海主要廠商一級(jí)豆油現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)約10200元/噸，大連地區(qū)約10370元/噸、天津地區(qū)約10250元/噸、日照地區(qū)10250元/噸、張家港地區(qū)約10230元/噸、東莞地區(qū)約10080元/噸、防城港地區(qū)約10050元/噸左右。

節(jié)后油脂僅開(kāi)門(mén)紅一天就再度下挫

9月12日晚，美豆USDA月度報(bào)告所公布的單產(chǎn)、產(chǎn)量、庫(kù)存等重點(diǎn)數(shù)據(jù)均低于預(yù)期，報(bào)告格外利好，提振次日我國(guó)內(nèi)盤(pán)油料市場(chǎng)在假期后首日直接跳漲。但當(dāng)晚外圍市場(chǎng)出現(xiàn)利空消息，也連累內(nèi)盤(pán)油脂市場(chǎng)沖高一天后就開(kāi)始走回落行情。

9月13日晚，美國(guó)公布8月未季調(diào)核心CPI年率錄得6.3%，為2022年3月以來(lái)新高。機(jī)構(gòu)評(píng)美國(guó)CPI數(shù)據(jù)，美國(guó)8月份通脹強(qiáng)于預(yù)期，這可能使美聯(lián)儲(chǔ)保持連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)的勢(shì)頭。當(dāng)天有美國(guó)機(jī)構(gòu)稱，9月美聯(lián)儲(chǔ)將大概率加息75個(gè)基點(diǎn)。市場(chǎng)擔(dān)心宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩甚至衰退，當(dāng)晚美國(guó)股市暴跌并在隨后三日內(nèi)繼續(xù)下行，同時(shí)，原油等外圍大宗商品期貨價(jià)格也承壓走低。

9月14日訊，美國(guó)全國(guó)鐵路罷工有一觸即發(fā)之勢(shì)，部分農(nóng)產(chǎn)品和化肥原料已被停運(yùn)，支撐油料和原油價(jià)格。9月15日，在美國(guó)政府調(diào)停下，鐵路公司和準(zhǔn)備罷工的工人達(dá)成初步協(xié)議，得以避免鐵路停運(yùn)。外盤(pán)油料再度承壓，美國(guó)柴油和汽油期貨在當(dāng)日盤(pán)中下跌超過(guò)5%。

9月15日，印尼發(fā)布公告，9月16日至30日期間的毛棕櫚油參考價(jià)格定為每噸846.32美元，低于上半月的每噸929.66美元。根據(jù)棕櫚油參考價(jià)格和關(guān)稅的對(duì)應(yīng)表格，新的參考價(jià)格將使出口稅降至每噸52美元，低于上半月的每噸74美元。印尼下調(diào)出口關(guān)稅意味著繼續(xù)維持出口加速計(jì)劃，利空馬棕和相關(guān)油脂價(jià)格。

國(guó)際市場(chǎng)上連日來(lái)出現(xiàn)的油脂利空消息，使得國(guó)內(nèi)外油脂板塊被迫走弱，也拖累我國(guó)豆油等食用油價(jià)格價(jià)格跟跌。

關(guān)注9月美聯(lián)儲(chǔ)加息決議聲明

在北京時(shí)間9月22日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)將公布9月份利率決議聲明。9月16日訊，據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)到9月份加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為80%，加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為20%。

上次美聯(lián)儲(chǔ)加息后的市場(chǎng)反應(yīng)還歷歷在目，北京時(shí)間7月28日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息75個(gè)基點(diǎn)，在此之前市場(chǎng)已炒作了近一個(gè)月的悲觀情緒。而在美聯(lián)儲(chǔ)如期兌現(xiàn)加息后，市場(chǎng)解讀為利空被提前消化。7月加息后，連盤(pán)豆油期貨09合約在三個(gè)交易日內(nèi)反彈約800點(diǎn)。作為借鑒，市場(chǎng)對(duì)于9月份將加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期也已炒作半個(gè)月有余，連盤(pán)豆油01合約較月初也下跌約700點(diǎn)。不排除本次9月加息過(guò)后，市場(chǎng)再度炒作利空提前消化帶來(lái)反彈行情的可能。當(dāng)然，賭行情行為也是風(fēng)險(xiǎn)較大，適當(dāng)保持關(guān)注即可。

綜上，本周一晚的美豆USDA供需報(bào)告利好未能發(fā)揮持續(xù)性作用，因美國(guó)8月通脹率上升，市場(chǎng)擔(dān)憂宏觀經(jīng)濟(jì)衰退，疊加原油、產(chǎn)地棕櫚油等方面的利空消息，外圍股市、油料期貨等商品市場(chǎng)齊跌，并連帶抑制國(guó)內(nèi)油脂板塊跟跌。美聯(lián)儲(chǔ)9月22日凌晨的加息決議聲明將公布9月加息結(jié)果，目前市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期75個(gè)基點(diǎn)，宏觀基調(diào)偏弱，7月底加息后市場(chǎng)炒作利空出盡迎來(lái)反彈行情，觀望本月加息過(guò)后國(guó)際上如何解讀。

近段時(shí)間國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨供需基本面缺乏亮點(diǎn)，雖然多地油廠現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，提貨排隊(duì)，但由于行情反復(fù)波動(dòng)，部分地區(qū)疫情再現(xiàn)，且沿海地區(qū)豆油棕櫚油價(jià)差較大，低價(jià)棕櫚油對(duì)豆油形成一定的替代消費(fèi)，中下游現(xiàn)貨商采購(gòu)心態(tài)謹(jǐn)慎。豆油缺少新的炒作題材的情況下，短期將會(huì)繼續(xù)反復(fù)震蕩?，F(xiàn)貨商適合逢低隨用隨采，市場(chǎng)有一定風(fēng)險(xiǎn)。由于10月預(yù)估到港大豆約590萬(wàn)噸較少，單次備貨周期較長(zhǎng)的經(jīng)銷(xiāo)商或許可以提前做計(jì)劃，以免在10月份時(shí)提貨難。短期關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息消息、美新豆天氣和數(shù)據(jù)調(diào)整的炒作、產(chǎn)地棕櫚油出口政策等。

盤(pán)面上，本周連盤(pán)豆油01合約在節(jié)后第三日向下回補(bǔ)9266技術(shù)性缺口后，繼續(xù)下探，逐漸逼近近兩個(gè)月的箱體震蕩底沿9050附近。短線觀察9100左右支撐力度，若9000失守則向下關(guān)注前個(gè)平臺(tái)8800支撐；但若能有利好消息配合形成反彈，則短線上方階段性壓力在9500/9700。

筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場(chǎng)情況酌情參考。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.tianemy.com）以及APP（http://www.tianemy.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。

（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 辛顯明）